過去一周，美豆成為了國際大宗商品市場上漲勢最猛的品種之一。

芝加哥期貨交易所(CBOT)的數(shù)據(jù)顯示，截至4日的一周，3月交割的美豆價格連續(xù)第三周上漲，現(xiàn)已攀升至每蒲式耳15.535 美元，創(chuàng)8個月來新高。

不僅如此，美豆現(xiàn)貨價格亦有所攀升。CBOT的數(shù)據(jù)顯示，由于國際大豆買家對即時交貨需求較大，在美國伊利諾伊州、艾奧瓦州交割的現(xiàn)貨大豆價格更是被推升至比期貨價格更高的水平。

光大期貨油脂油料分析師侯雪玲在接受記者采訪時表示，巴西等南美地區(qū)大豆預(yù)期減產(chǎn)、美國大豆出口改善，是近期美豆行情偏強運行的主要原因，“在補庫需求和供給較低的背景下，美豆價格或?qū)⒗^續(xù)偏強運行一段時間。未來市場應(yīng)主要關(guān)注地緣政治演變、南美天氣變化對國際大豆市場的影響。”

南美大豆收獲延遲促使買家向北看

侯雪玲認為，美豆價格上漲的第一個原因在于，受不利天氣影響，南美大豆單產(chǎn)較低、收貨延遲，國際大豆買家轉(zhuǎn)向美國尋求供應(yīng)。

商業(yè)氣象預(yù)報公司Maxar表示，拉尼娜現(xiàn)象目前仍在南美地區(qū)肆虐，這使得阿根廷、巴拉圭和巴西南部等地區(qū)受熱浪和干旱所擾，巴西東北地區(qū)則面臨較多降雨。

受此影響，多家咨詢公司下調(diào)南美地區(qū)本為樂觀的大豆產(chǎn)量預(yù)期。近期，包括StoneX、Datagro、Capeco在內(nèi)的咨詢機構(gòu)表示，2021/2022年度，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估或在1.25億～1.3億噸之間，阿根廷的大豆產(chǎn)量或為4200萬噸，巴拉圭則可能為400萬噸。而美國農(nóng)業(yè)部(USDA)1月發(fā)布的報告則認為，上述三國的產(chǎn)量預(yù)估分別為1.39億噸、4650萬噸和850萬噸。

侯雪玲進一步表示，南美地區(qū)大豆產(chǎn)量預(yù)期下降，將導(dǎo)致該地區(qū)的大豆出口有所放緩。

外媒援引對分析師的調(diào)查認為，2021/2022年度，巴西、阿根廷和巴拉圭的大豆出口量將比預(yù)計減少約2000萬噸。

侯雪玲還稱，美豆價格上漲的第二個原因在于，美豆出口前景正轉(zhuǎn)向樂觀，上周發(fā)布的美豆周度出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好也從側(cè)面驗證了這一現(xiàn)象。

美國政府的數(shù)據(jù)顯示，上周用于出口的美國大豆銷售量躍升至200萬噸，超過分析師的最高預(yù)期。

StoneX大宗商品首席分析師蘇德曼(Arlan Suderman)表示，之所以美豆出口強勁，是因為在國際市場上美豆比南美地區(qū)生產(chǎn)的大豆更具價格競爭力。目前對于6月交割的大豆而言，產(chǎn)自巴西的大豆要比產(chǎn)自美國的大豆每蒲式耳貴20美分。

未來國際大豆價格怎么走?

外媒分析認為，在國際糧價接近創(chuàng)紀錄水平之際，國際大豆價格上漲，或?qū)⒉罢麄€食品供應(yīng)鏈。這意味著，養(yǎng)豬、養(yǎng)雞及飼養(yǎng)其他牲畜的成本將變得更加昂貴，食用油的成本亦將上升。

聯(lián)合國糧農(nóng)組織(FAO)的最新報告稱，1月聯(lián)合國糧農(nóng)組織食品價格指數(shù)回升至135.7點，環(huán)比上漲1.1%。在細分項中，植物油價格再次刷新歷史新高。

StoneX的報告稱，供需面將是決定未來國際大豆價格走勢的主要因素，其中南美、美國地區(qū)大豆的供應(yīng)量或為關(guān)鍵變量。

Maxar的報告稱，在接下來的一段時間內(nèi)，拉尼娜現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)，這意味著南美地區(qū)將有更多的干旱地區(qū)，阿根廷、巴拉圭和巴西南部等地的大豆產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)受到影響。

StoneX大宗商品分析師巴羅尼(Etore Baroni) 在近日一次研討會上表示，在南美地區(qū)大豆產(chǎn)量受損的背景下，美國的大豆產(chǎn)量或?qū)⒂绊憞H大豆價格走勢，美國需要增產(chǎn)來避免持續(xù)的高價。

美國農(nóng)場期貨雜志最新的一項調(diào)查結(jié)果顯示，由于化肥價格上漲，美國農(nóng)戶正在改變播種意向，轉(zhuǎn)而種植對化肥需求較小的農(nóng)作物。

市場研究機構(gòu)Green Markets數(shù)據(jù)顯示，截至4日的一周，北美化肥價格周指數(shù)報898.28美元/噸，同比上漲75%。

美國農(nóng)場期貨雜志估計，在上述條件下，預(yù)計2022/2023年度，美國大豆播種面積可能達到9238萬英畝，同比增加5.9%。玉米播種面積預(yù)計9039萬英畝，同比減少3.2%。這將是大豆種植面積第二次超過玉米種植面積。

不過，StoneX提醒，目前天氣因素是影響國際大豆價格的主要因素，但是天氣預(yù)測具有一定的不確定性，預(yù)計只有在大豆收獲接近完成時才能最終確定其產(chǎn)量，而天氣因素的不確定性或?qū)槲磥韲H大豆價格帶來一定的不確定性。

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