2022年開年，沉寂了一年的黃金市場重獲資本青睞，年輕人在消費(fèi)市場也開啟攢金新模式?！百I買買”盛況之下，黃金能否重演2020年行情？

接受中國證券報·中證金牛座記者采訪的業(yè)內(nèi)人士表示，地緣局勢因素帶來避險情緒，黃金最艱難時刻已經(jīng)過去。

年輕人的“攢金”新方式

近兩年，年輕人的“攢金”新方式成為時下黃金消費(fèi)市場的一種時尚。與傳統(tǒng)購買金條投資不同，這一屆年輕人“玩黃金”的方式花樣百出：“攢金豆”、5G硬金、古法黃金、直播間購買金飾。。。。。

世界黃金協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，2021年金飾消費(fèi)需求同比上升52%至2124噸；其中，2021年中國金飾需求達(dá)675噸，比2019年增6%。

2021年黃金消費(fèi)量明顯增多，盡管如此，在分析人士看來，新消費(fèi)者群體目前尚難以對金價構(gòu)成明顯影響。

“在黃金的實(shí)物需求中，大約一半是首飾黃金，但實(shí)物金的消費(fèi)很難直接影響金價，黃金投資標(biāo)的的交易量遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于實(shí)物消費(fèi)量，金融屬性的定價能力遠(yuǎn)高于商品屬性?！睎|證期貨外匯/貴金屬資深分析師徐穎向中國證券報·中證金牛座記者說，近些年，隨著設(shè)計(jì)款式的革新和認(rèn)知的變化，年輕人對黃金的消費(fèi)量有所回升，但購買黃金首飾較難直接刺激金價走強(qiáng)。

“消費(fèi)不是金價的主導(dǎo)因素，反而是金價更容易影響黃金消費(fèi)量。由于消費(fèi)者對黃金價格較為敏感，通常在金價大幅下跌時，黃金消費(fèi)會顯著增長，給金價帶來托底作用?！敝行沤ㄍ镀谪涃F金屬分析師王彥青向中國證券報·中證金牛座記者表示。

金融市場資金“買買買”

從投資市場來看，各路資金正在涌入金市。

1月下旬以來，黃金市場資金呈流入之勢。其中，代表長期投資趨勢的SPDR黃金ETF持有量從1月20日的980噸升至2月16日的1019噸。COMEX黃金期貨主力合約2月以來持續(xù)反彈，累計(jì)上漲4.41%。

股票方面，數(shù)據(jù)顯示，A股黃金指數(shù)2月以來大漲超11%；個股中，截至2月17日收盤，湖南黃金、西部黃金2月以來分別上漲17.93%、23.33%。

“隨著年初以來金價企穩(wěn)回升，可以看到，資金確實(shí)流入黃金相關(guān)投資標(biāo)的，比如黃金ETF持有量回升，黃金期貨資金呈現(xiàn)凈流入，而黃金相關(guān)股票也在上漲。”徐穎告訴記者。

徐穎認(rèn)為貨幣因素是首要原因?！爱?dāng)前美國通脹居高不下，黃金在2021年的下跌中已經(jīng)對美聯(lián)儲收緊貨幣政策有所定價，市場風(fēng)險偏好下降，黃金成為最先見底回升的品種。”徐穎說。

“近期，俄烏地緣局勢風(fēng)險升溫，市場避險需求顯著上行，黃金作為較好的避險資產(chǎn)，階段性受到資金追捧?！蓖鯊┣嗾f。

分析師對后市看法存分歧

2020年在各路資金涌入背景下，黃金期貨大漲25.11%。展望2022年，黃金價格會否重現(xiàn)2020年行情？投資者該如何捕捉機(jī)會？

“貨幣政策的路徑不確定性較高，可以說黃金最艱難的時刻已過?；久骈_始轉(zhuǎn)為利多黃金，而地緣局勢風(fēng)險頻發(fā)也將牽動市場避險情緒，建議偏多思路對待黃金?！毙旆f表示。

徐穎建議，對于2022年黃金價格持樂觀預(yù)期，但市場整體在一個加息的環(huán)境中，比較難出現(xiàn)單邊上漲行情，預(yù)計(jì)會是震蕩上行走勢，價格中樞不斷上移，策略上可以回調(diào)買入。

王彥青分析，地緣局勢風(fēng)險不會成為黃金價格長期主導(dǎo)因素，而黃金的金融屬性才是其主導(dǎo)，在美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，美聯(lián)儲加息縮表臨近的背景下，實(shí)際利率傾向于上行。

“最近已經(jīng)觀察到美債實(shí)際收益率顯著上行，黃金價格不跌反漲，美債市場與黃金市場出現(xiàn)短期矛盾，而債市更能反映美聯(lián)儲的加息預(yù)期。預(yù)計(jì)避險情緒消退后，在貨幣收緊預(yù)期壓力下，黃金會再度進(jìn)入下行通道?！蓖鯊┣啾硎?。

（文章來源：中國證券報）

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