鋼材

本周螺紋產(chǎn)量回升0.69萬(wàn)噸至277.2萬(wàn)噸，同比增加22.59萬(wàn)噸；社庫(kù)環(huán)比增加14.61萬(wàn)噸至554.96萬(wàn)噸，同比減少214.74萬(wàn)噸；廠庫(kù)環(huán)比減少6.74萬(wàn)噸至196.76萬(wàn)噸，同比減少124.89萬(wàn)噸。本周螺紋表觀消費(fèi)量環(huán)比增加13.56萬(wàn)噸至269.33萬(wàn)噸，同比減少35.55萬(wàn)噸。螺紋周產(chǎn)量連續(xù)第三周增加，庫(kù)存連續(xù)第二周回升，表需低位小幅回升，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱。中指研究院數(shù)據(jù)顯示，300城上半年涉宅用地推出規(guī)劃建筑面積同比降34%，成交規(guī)劃建筑面積同比降32%，土地成交依然低迷。盡管鋼廠利潤(rùn)處于低位，但鋼廠高爐產(chǎn)能利用率及鐵水產(chǎn)量仍處于歷史高位，部分地區(qū)鋼坯庫(kù)存累積明顯，雙休日期間唐山鋼坯價(jià)格連續(xù)下跌。整體看螺紋供需有所趨弱，市場(chǎng)對(duì)于政策寬松的預(yù)期有所弱化。短期螺紋盤面或?qū)⑵跽怼?/p>

(資料圖片)

熱卷方面，本周熱卷產(chǎn)量減少5.57萬(wàn)噸至305.49萬(wàn)噸，同比減少7.14萬(wàn)噸；社庫(kù)環(huán)比增加8.8萬(wàn)噸至281.4萬(wàn)噸，同比增加5.9萬(wàn)噸；廠庫(kù)環(huán)比增加1.29萬(wàn)噸至89.74萬(wàn)噸，同比增加0.35萬(wàn)噸。本周熱卷表觀消費(fèi)量環(huán)比回落4.77萬(wàn)噸至295.4萬(wàn)噸，同比減少14.34萬(wàn)噸。熱卷產(chǎn)量下降，社庫(kù)明顯增加，表需回落，數(shù)據(jù)表現(xiàn)偏弱。中汽協(xié)根據(jù)重點(diǎn)企業(yè)周報(bào)數(shù)據(jù)推算，今年6月汽車銷量250.58萬(wàn)輛，環(huán)比增長(zhǎng)5.22%，同比增長(zhǎng)0.14%；2023年上半年汽車銷量為1312.27萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)8.84%。根據(jù)產(chǎn)業(yè)在線數(shù)據(jù)，2023 年7 月空冰洗排產(chǎn)總量共計(jì)2853 萬(wàn)臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)上漲16.3%，家用空調(diào)表現(xiàn)最為優(yōu)異。具體來(lái)看，7 月家用空調(diào)排產(chǎn)1613 萬(wàn)臺(tái)，較去年同期實(shí)績(jī)上漲29.4%；冰箱排產(chǎn)700 萬(wàn)臺(tái)，較去年同期實(shí)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)8%；洗衣機(jī)排產(chǎn)540 萬(wàn)臺(tái)，較去年同期生產(chǎn)實(shí)績(jī)下降3.1%。熱卷處于供需雙弱局面，政策寬松預(yù)期有所弱化。預(yù)計(jì)短期熱卷盤面將弱勢(shì)整理。

鐵礦石

供應(yīng)方面，發(fā)運(yùn)量由于季末沖量再次回歸高位，其中巴西、非主流發(fā)運(yùn)增量較大。澳洲巴西19港鐵礦發(fā)運(yùn)總量2943.9萬(wàn)噸，環(huán)比增加266萬(wàn)噸。澳洲發(fā)運(yùn)量2059.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加241.6萬(wàn)噸。巴西發(fā)運(yùn)量884.5萬(wàn)噸，環(huán)比增加24.5萬(wàn)噸。具體到礦山，力拓發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加88.8萬(wàn)噸至697萬(wàn)噸，BHP發(fā)運(yùn)量環(huán)比增加79萬(wàn)噸至652萬(wàn)噸，F(xiàn)MG發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少30萬(wàn)噸至357.5萬(wàn)噸，VALE發(fā)運(yùn)量環(huán)比減少37.6萬(wàn)噸至630.9萬(wàn)噸。45港到港量環(huán)比增加111萬(wàn)噸至2360萬(wàn)噸。內(nèi)礦產(chǎn)能利用率、鐵精粉產(chǎn)量環(huán)比增加，內(nèi)礦庫(kù)存小幅去庫(kù)。

需求方面，共新增3座高爐復(fù)產(chǎn)，2座高爐檢修，復(fù)產(chǎn)發(fā)生在東北、華北地區(qū)，檢修發(fā)生在華北和華東地區(qū)。247家鋼廠高爐開工率84.48%，環(huán)比增加0.39%，高爐產(chǎn)能利用率92.11%，環(huán)比增加0.13%。鋼廠盈利率63.64%，環(huán)比下降0.43%，同比增加46.76%；日均鐵水產(chǎn)量246.82萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.06萬(wàn)噸，同比增加15.98萬(wàn)噸。當(dāng)前鐵水產(chǎn)量保持增勢(shì)，高位的鐵水對(duì)于鐵礦石需求有所支撐。日均疏港量313.42萬(wàn)噸，環(huán)比增加5.11萬(wàn)噸，港口日度成交也有所增加。消息面，唐山地區(qū)7月開始燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)，未來(lái)個(gè)別鋼廠燒結(jié)礦緊張也會(huì)導(dǎo)致高爐檢修增多。另外關(guān)于四川成都大運(yùn)會(huì)期間可能會(huì)有限電、限產(chǎn)計(jì)劃需要有所關(guān)注。下游需求仍保持偏弱，弱現(xiàn)實(shí)和強(qiáng)預(yù)期持續(xù)博弈。

庫(kù)存方面，45個(gè)港口進(jìn)口鐵礦庫(kù)存為12638.56萬(wàn)噸，環(huán)比降103.44萬(wàn)噸。處于年內(nèi)偏低水平。分區(qū)域來(lái)看，華南庫(kù)存下降相對(duì)明顯；華東、沿江受區(qū)域內(nèi)港口庫(kù)存亦有下降；華北和東北庫(kù)存減量相對(duì)較少。鋼廠低庫(kù)存運(yùn)行為主，全國(guó)鋼廠進(jìn)口鐵礦石庫(kù)存總量為8630.37萬(wàn)噸，環(huán)比增加85萬(wàn)噸。

綜合來(lái)看，由于財(cái)年末沖量，當(dāng)前海外供應(yīng)端發(fā)運(yùn)量穩(wěn)步回升至年內(nèi)較高水平，到港量有所增加。需求端，鐵水產(chǎn)量維持高位，但七月份部分地區(qū)有燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)計(jì)劃。港口庫(kù)存繼續(xù)去庫(kù)，鋼廠庫(kù)存小幅回升。當(dāng)前市場(chǎng)情緒受到宏觀消息面的影響較大，需要多加關(guān)注。多空交織下，預(yù)計(jì)鐵礦石價(jià)格呈現(xiàn)寬幅震蕩走勢(shì)。

雙焦

焦炭：本周焦炭現(xiàn)貨第一輪提漲落地，濕熄焦上調(diào)50元/噸，干熄焦上調(diào)60元/噸。近期原料端焦煤價(jià)格持續(xù)上漲，焦企成本壓力增大，多數(shù)焦企處于虧損局面，不過(guò)本輪提漲落地后，焦企利潤(rùn)將小幅改善。下游鋼廠鐵水產(chǎn)量仍維持高位水平，日均鐵水產(chǎn)量246.82萬(wàn)噸，環(huán)比下降0.06萬(wàn)噸，同比上升15.98萬(wàn)噸，鐵水高位對(duì)焦炭需求將形成剛性支持。庫(kù)存方面，本周獨(dú)立焦化廠、鋼廠及港口焦炭庫(kù)存均出現(xiàn)回落，總庫(kù)存回落20.77萬(wàn)噸，焦炭庫(kù)存處于持續(xù)去庫(kù)階段，焦化廠壓力不大。短期焦炭供需基本面偏強(qiáng)，第二輪提漲或仍值得期待。不過(guò)當(dāng)前成本需求持續(xù)低迷，鐵水產(chǎn)量存在下降預(yù)期，對(duì)焦炭走勢(shì)將形成一定壓制。預(yù)計(jì)短期焦炭盤面價(jià)格將震蕩整理運(yùn)行。

焦煤：本周煉焦煤現(xiàn)貨市場(chǎng)暫穩(wěn)運(yùn)行，產(chǎn)地煤礦多數(shù)維持正常生產(chǎn)，拉運(yùn)也保持通暢，煤礦端庫(kù)存壓力較小，礦方坑口報(bào)價(jià)也以穩(wěn)為主，部分煤種價(jià)格小幅探漲。本周煤礦煉焦煤庫(kù)存繼續(xù)小幅下降，焦企煉焦煤庫(kù)存小幅回升，港口焦煤庫(kù)存增加，焦煤總庫(kù)存小幅回升。進(jìn)口煤方面，7月3日-8日甘其毛都口岸日均進(jìn)煤1068車，較上周日均增加44車，進(jìn)口煤焦有所增加。根據(jù)市場(chǎng)消息，蒙古國(guó)大塔礦2023年第三季度坑口合同與邊境合同并行，仍有少量企業(yè)可執(zhí)行坑口價(jià)格，蒙5#原煤三季度坑口基準(zhǔn)價(jià)格較2023年二季度下調(diào)26.11美金/噸至92.83美金/噸，并且根據(jù)貨款總金額的不同，企業(yè)可享受不同的折扣優(yōu)惠，價(jià)格在81-84美元不等。預(yù)計(jì)短期煉焦煤價(jià)格將窄幅整理運(yùn)行為主。

（文章來(lái)源：光大期貨）

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