鐵礦石：

1、基本面：20日港口現(xiàn)貨成交95.5萬(wàn)噸，環(huán)比下降14%(其中TOP2貿(mào)易商港口現(xiàn)貨成交量為39萬(wàn)噸，環(huán)比下降13.3%)，本周平均每日成交113.8萬(wàn)噸，環(huán)比上漲4.4% 中性

2、基差：日照港PB粉現(xiàn)貨850，折合盤(pán)面911.7,05合約基差169.7；日照港超特粉現(xiàn)貨價(jià)格547，折合盤(pán)面742.3,05合約基差0.3，盤(pán)面平水中性

3、庫(kù)存：港口庫(kù)存15435.81萬(wàn)噸，環(huán)比減少67.54萬(wàn)噸偏空

4、盤(pán)面：20日均線(xiàn)向上，收盤(pán)價(jià)收于20日均線(xiàn)之上偏多

5、主力持倉(cāng)：主力凈空，空減偏空

6、結(jié)論：本周澳巴發(fā)貨量均有回升，到港量明顯提升。當(dāng)下港存明顯高于同期水平，節(jié)前鋼廠補(bǔ)庫(kù)影響下疏港量大幅增加，受到港減少以及部分港口卸貨受限影響，港口庫(kù)存小幅去化。終端季節(jié)性淡季特征表現(xiàn)，在春節(jié)前集中補(bǔ)庫(kù)之后，鋼廠廠內(nèi)庫(kù)存明顯積累，節(jié)前補(bǔ)庫(kù)進(jìn)入尾聲，市場(chǎng)即將進(jìn)入假期模式。短期受宏觀情緒影響沖高，追多仍需謹(jǐn)慎。I2205:短期觀望為主

焦煤：

1、基本面：春節(jié)臨近，部分地區(qū)個(gè)別煤礦近期開(kāi)始放假，且個(gè)別大礦有檢修計(jì)劃，疊加主產(chǎn)地區(qū)安全檢查仍嚴(yán)格執(zhí)行，焦煤市場(chǎng)供需仍呈現(xiàn)緊平衡局面；偏多

2、基差：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)2715，基差403；現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：鋼廠庫(kù)存1067.9萬(wàn)噸，港口庫(kù)存457萬(wàn)噸，獨(dú)立焦企庫(kù)存1358萬(wàn)噸，總樣本庫(kù)存2882.9萬(wàn)噸，較上周增加126.4萬(wàn)噸；偏多

4、盤(pán)面：20日線(xiàn)向上，價(jià)格在20日線(xiàn)下方；中性

5、主力持倉(cāng)：焦煤主力凈多，多減；偏多

6、結(jié)論：國(guó)內(nèi)焦煤市場(chǎng)供應(yīng)緊張局面暫未緩解，下游節(jié)前有較高補(bǔ)庫(kù)需求，對(duì)優(yōu)質(zhì)資源采購(gòu)積極性較高。綜合來(lái)看，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦煤偏穩(wěn)運(yùn)行。焦煤2205:2240-2290區(qū)間操作。

焦炭：

1、基本面：部分地區(qū)鋼廠或有限產(chǎn)計(jì)劃，加之經(jīng)過(guò)焦價(jià)多輪上調(diào)，鋼廠利潤(rùn)下滑，個(gè)別焦企存在回調(diào)焦炭?jī)r(jià)格的情況，影響市場(chǎng)情緒稍有轉(zhuǎn)弱；中性

2、基差：現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)3230，基差222；現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：鋼廠庫(kù)存728萬(wàn)噸，港口庫(kù)存203.6萬(wàn)噸，獨(dú)立焦企庫(kù)存73.7萬(wàn)噸，總樣本庫(kù)存1005.3萬(wàn)噸，較上周增加13.5萬(wàn)噸；偏多

4、盤(pán)面：20日線(xiàn)向下，價(jià)格在20日線(xiàn)下方；偏空

5、主力持倉(cāng)：焦炭主力凈多，多減；偏多

6、結(jié)論：鋼廠對(duì)焦炭需求較好，焦企出貨積極性較高，然考慮到后期鋼廠或有限產(chǎn)安排，部分焦企心態(tài)稍有轉(zhuǎn)弱，對(duì)焦炭觀望情緒增加，預(yù)計(jì)短期內(nèi)焦炭或?qū)悍€(wěn)運(yùn)行。焦炭2205:2970-3020區(qū)間操作。

螺紋：

1、基本面：近期供給端臨近春節(jié)短流程電爐廠逐漸停產(chǎn)檢修，電爐開(kāi)工率連續(xù)快速回落，高爐方面仍低于同期，本周實(shí)際產(chǎn)量低位再次下行；需求方面地產(chǎn)相關(guān)政策帶來(lái)預(yù)期好轉(zhuǎn)，不過(guò)當(dāng)前需求情況處于淡季，下游消費(fèi)季節(jié)性回落，貿(mào)易商冬儲(chǔ)積極性增加，庫(kù)存累積加快；中性。

2、基差：螺紋現(xiàn)貨折算價(jià)4871.9，基差158.9，現(xiàn)貨升水期貨；偏多。

3、庫(kù)存：全國(guó)35個(gè)主要城市庫(kù)存416.97萬(wàn)噸，環(huán)比增加12.69%，同比減少13.22%；中性。

4、盤(pán)面：價(jià)格在20日線(xiàn)上方，20日線(xiàn)向上；偏多

5、主力持倉(cāng)：螺紋主力持倉(cāng)多減；偏多

6、結(jié)論：昨日螺紋價(jià)格保持窄幅震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格變化不大，從盤(pán)面來(lái)看，目前價(jià)格處短線(xiàn)高位上方壓力逐漸增大，不過(guò)回調(diào)空間不大，預(yù)計(jì)短期區(qū)間震蕩為主，操作上建議短線(xiàn)若回落至4620以下做多，不宜追多。

熱卷：

1、基本面：熱卷近期供應(yīng)端實(shí)際產(chǎn)量保持平穩(wěn)，不過(guò)臨近春節(jié)，電爐開(kāi)始逐步停產(chǎn)檢修，預(yù)計(jì)總體繼續(xù)低于同期水平。需求方面下游制造業(yè)及汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)反彈好轉(zhuǎn)影響，近期表觀消費(fèi)總體企穩(wěn)；中性

2、基差：熱卷現(xiàn)貨價(jià)4950，基差135，現(xiàn)貨升水期貨；偏多

3、庫(kù)存：全國(guó)33個(gè)主要城市庫(kù)存219.66萬(wàn)噸，環(huán)比增加0.19%，同比增加6.29%，偏空。

4、盤(pán)面：價(jià)格在20日線(xiàn)上方，20日線(xiàn)向上；偏多。

5、主力持倉(cāng)：熱卷主力持倉(cāng)空減；偏空。

6、結(jié)論：昨日熱卷期貨價(jià)格繼續(xù)保持短線(xiàn)高位窄幅震蕩，現(xiàn)貨價(jià)格略有回調(diào)，短期繼續(xù)大幅上行可能性不大，維持當(dāng)前區(qū)間震蕩可能性較大，操作上建議短線(xiàn)若回落至4730以下做多，不宜追多。

（文章來(lái)源：大越期貨）

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