導(dǎo)讀：

(相關(guān)資料圖)

在期貨股票交易中我們會(huì)發(fā)現(xiàn)，行情一段上漲或下跌行情中絕對(duì)不是直上直下的，伴隨其中的是或大或小的反彈或者回調(diào)，大家有沒有想過，為什么會(huì)出現(xiàn)這樣情況呢，我們又該如何應(yīng)對(duì)呢？

對(duì)于有經(jīng)驗(yàn)的交易者來說，他們往往能妥善應(yīng)對(duì)、利用這樣的情況，而對(duì)于缺乏經(jīng)驗(yàn)的交易者來說，往往會(huì)因?yàn)榍榫w心理因素或者賬面數(shù)字的表現(xiàn)情況，導(dǎo)致不能堅(jiān)持自己的交易計(jì)劃。

在期貨股票市場(chǎng)中，交易突破可能是戲劇性的，因?yàn)閯?shì)頭經(jīng)常在突破后會(huì)變?nèi)?，這導(dǎo)致一個(gè)有趣的現(xiàn)象：價(jià)格再度回撤至突破附近，證明突破有效之后，價(jià)格最終恢復(fù)到突破前的趨勢(shì)。

回撤至之前的支撐和阻力線被稱之為“回撤”或“倒退”，而這時(shí)候開始入市建立頭寸的風(fēng)險(xiǎn)最小。為了簡(jiǎn)化解釋，我們此后用回撤來代替這兩個(gè)詞。

就支撐和阻力而言，當(dāng)我們處在上升趨勢(shì)中，回撤就是價(jià)格自高點(diǎn)下滑至前突破的阻力位附近。相反，在下降趨勢(shì)中的反彈就是價(jià)格自低點(diǎn)回升至前跌破的支撐位附近。

回調(diào)可以由一個(gè)燭線圖或很多燭線圖組成，這取決于您所使用的時(shí)間框架圖。其策略目的是必須對(duì)價(jià)格發(fā)生反彈的時(shí)間和較大時(shí)間框架圖情況要很清楚。

在一個(gè)新趨勢(shì)的早期階段，看起來某種特定的慣性傾向于減緩價(jià)格的走勢(shì)。鑒別一個(gè)明確方向勢(shì)頭的趨勢(shì)的特點(diǎn)，只有在該趨勢(shì)已經(jīng)開始的時(shí)候才會(huì)很明顯。這就是為什么新趨勢(shì)通常在一個(gè)紊亂的市場(chǎng)情況下蘇醒過來，并且很難從一開始就被確認(rèn)。

如果您在思考從趨勢(shì)中獲利的方法，您最好在價(jià)格行為仍然處于之前區(qū)間范圍時(shí)觀察回調(diào)：牛市和熊市之間的新的不平衡通常會(huì)引起一系列的檢測(cè)或小規(guī)模擁塞形態(tài)。回撤是那些價(jià)格行為的細(xì)微差別之一，你希望可以掌握和成為一個(gè)專家。

一旦價(jià)格行為發(fā)生以一個(gè)更加垂直的外觀出現(xiàn)，并突破了之前原來的支撐和阻力區(qū)時(shí)，意味著買家或賣家想控制市場(chǎng)，這時(shí)入市通常被認(rèn)為是非常冒險(xiǎn)的。

附圖說明了這個(gè)現(xiàn)象：

回撤通常是一個(gè)簡(jiǎn)單的運(yùn)動(dòng)，但仍然具有相關(guān)性，因?yàn)樗Q于時(shí)間框架圖。在上圖中，價(jià)格花費(fèi)了70多個(gè)小時(shí)再次重訪被突破的阻力位后轉(zhuǎn)換為支撐位。

注意價(jià)格行為在支撐和阻力位的突破過程中變得模糊。需要回撤證明該支撐位良好。

換而言之，回撤就是證實(shí)一個(gè)水平已從阻力位轉(zhuǎn)換為支撐位的價(jià)格行為，反之亦然，即支撐位轉(zhuǎn)換為支阻力。

初入期貨市場(chǎng)者倉(cāng)促入市或退市是經(jīng)常發(fā)生的。但是機(jī)構(gòu)交易商通常并不這樣，他們通常是將大單指令拆分為若干個(gè)小單指令漸次進(jìn)入市場(chǎng)。

一方面，因?yàn)樗麄兊挠唵翁?，可能?huì)影響市場(chǎng)，這就避免了在同一時(shí)間出現(xiàn)巨大的買盤或賣盤壓力。

另一方面，機(jī)構(gòu)交易商總是在尋找一個(gè)更好的交易價(jià)格；這就解釋了為什么價(jià)格不會(huì)集中在同一條直線上。

因此，跟隨趨勢(shì)不是追逐市場(chǎng)的代名詞。機(jī)構(gòu)交易者都知道，等待價(jià)格回調(diào)這個(gè)希望的進(jìn)場(chǎng)水平，其風(fēng)險(xiǎn)就會(huì)減小，同時(shí)也使得獲得的回報(bào)增多。

下圖展示對(duì)回撤情況不太成熟，即采取情緒化導(dǎo)致錯(cuò)誤的決定和精心策劃好的低風(fēng)險(xiǎn)入市策略的對(duì)比：

毫無疑問，情緒在突破和回撤過程中是個(gè)不容忽略的力量。下面一步一步詳細(xì)地講解其過程：

阻力：上圖顯示了一個(gè)經(jīng)受無數(shù)次反彈的阻力水平，表明價(jià)格多次上升到同一價(jià)格區(qū)域后再度回落。價(jià)格反彈回撤的原因是因?yàn)榻灰渍咴谕凰街貜?fù)多次賣出。他們這樣做的原因可能是因?yàn)樗麄兊谝淮卧谠撍缴腺u出的時(shí)候獲得了好處。

突破：這種情況發(fā)生在當(dāng)阻力水平再次測(cè)試時(shí)，只有少數(shù)交易者仍然有興趣賣出。這個(gè)時(shí)候，之前他們中的大部分賣家已經(jīng)顯示了更多的買入興趣，并開始入市建立多頭頭寸。一旦最后一位賣家入市，則第一位買家就會(huì)快速推動(dòng)價(jià)格上揚(yáng)，突破阻力位。

回撤：只有在這時(shí)候價(jià)格突破后，將會(huì)吸引更多的交易者入場(chǎng)做多。一旦最初的幾位買家獲利了結(jié)賣出，價(jià)格就會(huì)失去上升勢(shì)頭并回撤至之前阻力位，即現(xiàn)在的支撐位。

這時(shí)當(dāng)一些追隨突破的參與者開始體驗(yàn)到嚴(yán)重的擔(dān)憂和恐慌，也結(jié)束了他們的頭寸。通過關(guān)閉多頭頭寸，他們向謹(jǐn)慎和經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者出售，而這交易者知道隨即而來的支撐位將保護(hù)他們的利益。

其他忽略動(dòng)態(tài)回撤的買家仍希望價(jià)格一直上升，直到接近突破點(diǎn)。由于他們擔(dān)心持有的頭寸出現(xiàn)更大的損失，因此當(dāng)價(jià)格升至他們?nèi)胧兴綍r(shí)就會(huì)賣出。

這種情況可能被另外一種不同的情緒驅(qū)動(dòng)而擺脫困境：即一種如釋重負(fù)的感覺。猜猜他們的拋售對(duì)象是誰(shuí)？是那些增加多頭頭寸的經(jīng)驗(yàn)豐富的交易者。

永遠(yuǎn)記住，如果在任何一個(gè)點(diǎn)位上的一筆交易，您都覺得自己是滿懷希望的，那么您可能是在跟隨一個(gè)群體而不是按計(jì)劃交易。

作為一個(gè)交易者，您可以利用反彈和回撤現(xiàn)象作為自己的優(yōu)勢(shì)，即在大型交易者賣出時(shí)入市做空，以及在大型交易者買入時(shí)入市做多。同樣，您可以在獲得機(jī)構(gòu)需求的時(shí)候平掉空頭頭寸，而在其供應(yīng)時(shí)平掉多頭頭寸。

回撤同樣可以與其他類型的支撐和阻力測(cè)量工具同時(shí)運(yùn)用，這些工具包括斐波納契回撤位，軸點(diǎn)，圖表分析法和比如移動(dòng)平均線之類的技術(shù)指標(biāo)。例如，斐波納契回撤位就是名副其實(shí)的回調(diào)，回調(diào)到斐波納契水平。

（文章來源：期樂會(huì)）

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