北京時間7月28日凌晨2點，美聯(lián)儲公布了7月份聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)會議聲明，根據(jù)聲明，美聯(lián)儲將聯(lián)邦基金利率提升75個基點至2.25%-2.50%區(qū)間，符合最近市場預期。6月份至7月份累計加息已達到150個基點，創(chuàng)1980年代來最大幅度。

聲明還顯示，委員會將按5月份發(fā)布的《減少美聯(lián)儲資產(chǎn)負債表規(guī)模的計劃》延續(xù)既定的縮表進程，致力于使通脹回落到2%的目標。

《證券日報》記者發(fā)現(xiàn)，7月份的利率決議措辭基本與6月份相同，但在聲明開頭，美聯(lián)儲言辭明顯較以往偏鴿派，側(cè)面承認經(jīng)濟下行風險，稱“近期指標顯示，支付和生產(chǎn)都出現(xiàn)疲弱現(xiàn)象?！?/p>

(資料圖)

中信證券首席經(jīng)濟學家明明在接受《證券日報》記者采訪時表示，這次美聯(lián)儲雖然加息75個基點，但是整體表態(tài)和展望透露出未來加息放緩的信號。從未來的加息路徑來看，美聯(lián)儲的后續(xù)操作對我國的人民幣匯率、貨幣政策影響不大，而且呈邊際減弱趨勢。

美經(jīng)濟衰退風險加劇

未來加息節(jié)奏或放緩

“考慮到美聯(lián)儲逐步進入加息中后段，利率環(huán)境進一步收緊，美聯(lián)儲將通過適當放緩加息節(jié)奏，盡量降低政策緊縮對經(jīng)濟復蘇造成嚴重沖擊。”光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華在接受《證券日報》記者采訪時稱。

多位分析人士也表達相似觀點，認為在美國的經(jīng)濟已明顯趨緩的情況下，經(jīng)濟衰退風險凸顯，美聯(lián)儲將繼續(xù)進行加息，但節(jié)奏可能放緩。

從近期數(shù)據(jù)看，美聯(lián)儲的激進加息已經(jīng)對消費、投資起到了明顯的抑制作用，大宗商品價格近期有所回落。但值得注意的是，根據(jù)美國亞特蘭大聯(lián)邦儲備銀行最新預測，2022年二季度美國實際GDP環(huán)比按年率計算將萎縮1.2%，連續(xù)兩個季度負增長，陷入“技術性衰退”。中銀研究稱，從居民消費、企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營活動、房地產(chǎn)銷售層面看，近期數(shù)據(jù)都體現(xiàn)出明顯的回落信號，美國經(jīng)濟內(nèi)需動能減弱，增長前景惡化。

在此次美聯(lián)儲將基準利率上調(diào)75個基點后，美國政策利率已達到2.25-2.50%區(qū)間，處于廣泛認為的“中性利率”水平。民生銀行首席經(jīng)濟學家溫彬在接受《證券日報》記者采訪時表示，在今年年底或明年年初，物價的粘性和經(jīng)濟數(shù)據(jù)的惡化可能會讓美聯(lián)儲政策目標有所調(diào)整并較大幅度放緩加息節(jié)奏。

但周茂華也提示，后期的加息節(jié)奏還需要關注未來的通脹數(shù)據(jù)，如果8月份通脹再度超出預期，不排除美聯(lián)儲在9月加息75個基點或更多。

尾盤拉升

美股反彈不具有持續(xù)性

此次加息落地后，美股尾盤出現(xiàn)較大拉升。截至當?shù)貢r間7月27日收盤，道瓊斯指數(shù)收報32197.59點，上漲1.37%；納斯達克指數(shù)收報12032.42點，上漲4.06%；標普500指數(shù)收報4023.61點，上漲2.62%。但多位分析人士表示，對后續(xù)美股走勢仍持謹慎態(tài)度。

“此前有加息100基點的預期，部分投資者將加息75基點視為‘利好’。但此次加息之后，風險資產(chǎn)市場必然繼續(xù)出現(xiàn)資金外流，美股短暫反彈不具有持續(xù)性?！彼_摩耶云科技集團控股有限公司首席經(jīng)濟學家鄭磊在接受《證券日報》記者采訪時表示。

加息對我國貨幣政策

影響可控

在美聯(lián)儲延續(xù)加息路徑的背景下，美元有望維持強勢格局，但多位專家表示，強勢美元對人民幣或造成一定波動，但不會改變?nèi)嗣駧欧€(wěn)定的基本格局，對下半年我國貨幣政策影響可控。

“主要是國內(nèi)經(jīng)濟與市場趨勢向好，國際收支基本平衡。加之我國外貿(mào)保持韌性，人民幣資產(chǎn)吸引力強，跨境資本雙向有序流動，國際收支基本面穩(wěn)定，人民幣匯率彈性顯著增強等，人民幣有望成為全球最穩(wěn)定貨幣之一?！敝苊A表示。

瑞銀證券中國利率策略分析師夏愔愔認為，從貨幣政策上，我國取向仍以國內(nèi)宏觀經(jīng)濟情況為主，目前的流動性充裕，繼續(xù)投放流動性或降息的必要性不大，央行的政策基調(diào)預計不會有大變化，市場的回購利率可能有一些溫和提升。

（文章來源：證券日報網(wǎng)）

關鍵詞： 貨幣政策 美聯(lián)儲加息