一

什么是工業(yè)硅

工業(yè)硅又稱準(zhǔn)金屬硅。金屬硅是由硅石和碳質(zhì)還原劑在礦熱爐內(nèi)冶煉成的產(chǎn)品，主成分硅元素的含量在98%左右(近年來，含Si量99.99%的也列在金屬硅內(nèi))，其余雜質(zhì)為鐵、鋁、鈣等。因其用途不同而劃分為多種規(guī)格，按照準(zhǔn)金屬硅中鐵、鋁、鈣的含量，可把準(zhǔn)金屬硅分為553、441、411、421、3303、3305、2202、2502、1501、1101等不同的牌號。

(資料圖)

在各個牌號的工業(yè)硅中，目前Si4210需求量大，Si5530應(yīng)用廣泛。牌號后對應(yīng)的四位數(shù)字次分別表示產(chǎn)品中主要雜質(zhì)元素鐵、鋁、鈣的最高含量要求，其中鐵含量和鋁含量取小數(shù)點后的一位數(shù)字，鈣含量取小數(shù)點后的兩位數(shù)字。(如Si5530工業(yè)硅指的是鐵含量≤0.5%，鋁含量≤0.5%，鈣含量≤0.30%)

廣期所工業(yè)硅期貨暫定的交割品牌為Si5530，粒度為10~100mm(其中，粒度偏差篩下物不大于5%，篩上物不大于5%)，微量元素含量不作要求。達(dá)到以上標(biāo)準(zhǔn)的工業(yè)硅均可交割。替代交割品為Si4210，粒度為10~100mm(其中，粒度偏差篩下物不大于5%，篩上物不大于5%)，微量元素含量不作要求。替代品的升水為2000元/噸。

二

與光伏是什么關(guān)系

硅與光伏是人們較為熟知的產(chǎn)業(yè)鏈，大體的流程上來看，由硅礦提取的硅粉與氯化氫反應(yīng)生成三氯氫硅，得到晶體硅后，將單晶硅片/多晶硅片加工后，形成層壓件中的電池部分，再與光伏玻璃、背板(涂覆型/覆膜型)等組成層壓件，并與邊框、密封膠等一起組成光伏組件，再依據(jù)終端需求的不同，與逆變器、蓄電池等組成光伏發(fā)電系統(tǒng)或者光伏應(yīng)用產(chǎn)品。

光伏是硅的重要應(yīng)用領(lǐng)域之一，但工業(yè)硅的實際應(yīng)用并不只限于光伏產(chǎn)業(yè)。在將硅石(石英石等)與還原劑(石油焦/煤/木炭等)在電爐中通電(電極)，經(jīng)化學(xué)反應(yīng)生成金屬硅后，部分磨粉進(jìn)入了光伏電力領(lǐng)域(約占27%)，部分進(jìn)入醫(yī)療護(hù)理領(lǐng)域(約占38%)，還有部分進(jìn)入了建筑汽車領(lǐng)域(約占27%)。

由于不同領(lǐng)域?qū)﹄s質(zhì)的要求不同，其中有機(jī)硅需要鋁含量較低，多晶硅相對要求寬泛，而應(yīng)用于硅鋁合金領(lǐng)域的則要求鈣含量較低。

三

硅產(chǎn)業(yè)供需結(jié)構(gòu)

從世界范圍來看，目前中國是工業(yè)硅主要的生產(chǎn)國和消費國。在2015年，中國工業(yè)硅產(chǎn)能450萬噸，占世界產(chǎn)能的77.6%，產(chǎn)量195萬噸，占世界產(chǎn)量的66.6%，總消費為110萬噸，占世界消費的38.7%。到了2021年，中國工業(yè)硅產(chǎn)能500萬噸，占世界產(chǎn)能78%，產(chǎn)量270萬噸，占世界產(chǎn)量78%，總消費為186.5萬噸，占世界消費的55%。近六年來，中國不僅維持了產(chǎn)量世界第一的水平，消費量也大幅上升，成為全球最主要的工業(yè)硅消費國。

在國內(nèi)，由于新疆地區(qū)進(jìn)口硅石渠道打開，以及煤炭生產(chǎn)、能耗政策等優(yōu)勢，近幾年來，新疆產(chǎn)能占全國比大幅提升，從2015年的23.3%，上升至35%。云南地區(qū)具備相對上的水電優(yōu)勢明顯，但水電存在豐水、枯水季的區(qū)別從而容易造成生產(chǎn)不持續(xù)；同時水電也受天氣影響明顯，近兩年水量不足而部分限電也影響了硅產(chǎn)能的擴(kuò)張。因此工業(yè)硅產(chǎn)能的重心逐步從云南開始轉(zhuǎn)移至新疆。

從國內(nèi)需求上看，多晶硅需求增速最快，2021年同比增幅已達(dá)到24.2%，總消費占比提升至31.6%，主要得益于下游光伏發(fā)電領(lǐng)域在政策扶持下發(fā)展迅猛；有機(jī)硅仍是當(dāng)下金屬硅最重要的使用領(lǐng)域，2021年需求同比增加9.7%，但占總消費比例略有下滑至41.3%；金屬硅在硅鋁合金方向的用量是三者中偏少的，增速也是最慢的，2021年同比增速7.3%，占消費總比例降低至23.6%。

四

成本構(gòu)成

在不同牌號的工業(yè)硅之間，存在小幅的生產(chǎn)工藝差異及成本區(qū)別，考慮到廣期所上市的工業(yè)硅選擇的基準(zhǔn)交割品為Si5530，替代品為Si4210(替代品升水2000元/噸)。滿足Si5530規(guī)格的牌號有Si5530、Si5210、Si4410、Si3303，均可以作為基準(zhǔn)品來交割。滿足Si4210及以上的牌號有Si4210、Si4110、Si2202、Si1101，均可以作為替代品作為交割(升貼水統(tǒng)一)。同一區(qū)間中牌號越小，純度約高，因此我們成本的計算參考選擇Si5530及Si4210為例。

Si5530單噸消耗電量13500KWh，能源消耗占比約為32%，原料(主要硅石、石油焦、洗精煤)消耗占比約為56%，其余費用占比較低，由于Si5530的標(biāo)準(zhǔn)更寬，對硅石及洗精煤品質(zhì)要求更低，因此以2021年10月為節(jié)點計算，單噸Si5530生產(chǎn)成本約在16860元。

Si4210單噸消耗電量13500KWh，能源消耗占比約為24%，原料(主要硅石、石油焦、洗精煤)消耗占比約為68%，其余費用占比較低，由于Si4210的標(biāo)準(zhǔn)更嚴(yán)格，對高品質(zhì)硅石及高熱值煤炭的要求更高，因此在Si4210中原料費用的占比更高，以2021年10月為節(jié)點計算，單噸Si4210生產(chǎn)成本約為22950元。

（文章來源：美爾雅期貨）

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