今日，一則關(guān)于水泥價格的消息掛上熱搜。

11月是水泥傳統(tǒng)旺季，但近期，全國水泥價格卻出現(xiàn)明顯回落，其中，湖北、廣東等部分地區(qū)跌幅最大，較十月底高點已下跌約100元每噸，價格下行的主要原因是需求端的低迷。

縱觀今年全年，水泥板塊整體并不樂觀，申萬水泥制造指數(shù)今年來累計下跌17.39%，龍頭海螺水泥同期跌幅近25%，市值蒸發(fā)664億元。

展望明年水泥走勢，中銀證券認(rèn)為，地產(chǎn)融資松動預(yù)期升溫，看好2022年水泥供需格局。近期，中央多次釋放了地產(chǎn)融資寬松的信號，疊加下半年專項債發(fā)行提速，社融增速觸底企穩(wěn)，明年地產(chǎn)施工需求有望向好。

多地水泥價格下降

日前，國家統(tǒng)計局發(fā)布《2021年11月中旬流通領(lǐng)域重要生產(chǎn)資料市場價格變動情況，據(jù)對全國流通領(lǐng)域9大類50種重要生產(chǎn)資料市場價格的監(jiān)測顯示，2021年11月中旬與11月上旬相比，14種產(chǎn)品價格上漲，35種下降，1種持平。

其中，普通硅酸鹽水泥(P.O42.5散裝)均價585.7元/噸，較十一月上旬下跌13.1元/噸；普通硅酸鹽水泥(P.O42.5袋裝)報價657.4元，較上旬下跌19.2元/噸。

據(jù)中國水泥網(wǎng)行情中心消息，近期國內(nèi)多地水泥價格繼續(xù)下跌。隨著煤炭價格下調(diào)在各區(qū)域基本落實，水泥價格隨之大幅下滑，累計跌價最高達100元/噸以上。

某水泥公司銷售負(fù)責(zé)人表示，煤炭成本大幅降低也是水泥價格下行的重要原因。據(jù)了解，每生產(chǎn)一噸水泥消耗約100公斤動力煤，因此動力煤價格每下降100元每噸，水泥成本則下降10元每噸。近期，動力煤價格暴跌，對應(yīng)的水泥生產(chǎn)成本也明顯下降，為水泥降價提供空間。

華南多區(qū)域水泥價格隨著煤價下跌的速度快速下行。廣西玉林、貴港、北海、防城港等多地水泥價格下調(diào)30元/噸。受其影響，粵東地區(qū)主要品牌企業(yè)繼續(xù)下調(diào)水泥價格20元/噸以應(yīng)對近期多省低價水泥進入。

湖北宜昌，受外來水泥沖擊較大，已連續(xù)多次下調(diào)水泥價格，23日再次下調(diào)30-50元/噸，自10月下旬以來，累計降價達80-100元/噸。

川渝地區(qū)大氣污染防控，環(huán)保管制加嚴(yán)，加上一些項目因資金緊張，水泥市場需求低迷。各企業(yè)庫存高位運行。同時遭遇外來低價水泥沖擊，競爭加劇。區(qū)域主要品牌企業(yè)陸續(xù)通知下調(diào)水泥價格，其中重慶、達州、廣安、南充以及云南曲靖等多地水泥價格跌50-80元/噸。重慶區(qū)域23、24日連續(xù)兩次下調(diào)水泥價格，累計下跌50-80元/噸，絕大多數(shù)企業(yè)下調(diào)金額在20-30元/噸之間。

年內(nèi)價格波動顯著

回顧今年水泥價格走勢，波動相當(dāng)顯著。年初至今，水泥價格的低點出現(xiàn)在7月中下旬，約為390元/噸。從8月初開始，水泥價格就開始持續(xù)上漲，在10月份一度達到600元/噸以上的水平，累計漲幅超過50%。

之后，伴隨國家發(fā)改委在10月19日開始連續(xù)發(fā)文，多措并舉引導(dǎo)煤炭價格回歸到合理水平，水泥價格也出現(xiàn)回落。

對應(yīng)A股市場上，申萬水泥制造指數(shù)今年8月階段見底后，隨著水泥價格反彈，水泥指數(shù)從8月2日到9月10日一個多月累計漲幅達33%。但隨著水泥價格10月見頂回落，申萬水泥指數(shù)從今年9月上旬的高位持續(xù)下跌，至今累計跌幅近17%。

縱觀今年全年，水泥板塊整體并不樂觀，跌幅顯著。申萬水泥制造指數(shù)今年來累計下跌17.39%，龍頭海螺水泥同期跌幅24.62%，祁連山下跌21.97%，塔牌集團下跌17.68%。板塊內(nèi)18只個股，14只年內(nèi)均不同程度下跌。

價格下跌外，水泥產(chǎn)量也繼續(xù)下滑。今年10月份全國水泥產(chǎn)量2.01億噸，同比下滑16.6%，環(huán)比9月下滑2.0%。從供應(yīng)端看，全國范圍內(nèi)水泥行業(yè)整體以減產(chǎn)為主，11月西北、東北、華北各省區(qū)熟料線陸續(xù)開始錯峰生產(chǎn)。華東、西南、中南多數(shù)省份水泥企業(yè)，為減少煤耗、電耗，以及緩解供應(yīng)壓力，熟料線粉磨機也陸續(xù)進行停窯減產(chǎn)。

與10月份情況類似，終端需求不足，雖然供應(yīng)呈收縮狀態(tài)，但市場表現(xiàn)為供過于求。根據(jù)國家統(tǒng)計局?jǐn)?shù)據(jù)，10月份全國水泥產(chǎn)量20140萬噸，同比下跌17.1%，環(huán)比下跌1.78%。根據(jù)監(jiān)測的全國磨機開工負(fù)荷情況來看，預(yù)計11月份全國水泥產(chǎn)量同比仍將下跌15%左右，較10月份下跌4%左右。

展望明年水泥走勢，中銀證券認(rèn)為，地產(chǎn)融資松動預(yù)期升溫，看好2022年水泥供需格局。11月中旬以來，北方多地已開始降雪降溫，水泥需求逐漸停止。近期，中央多次釋放了地產(chǎn)融資寬松的信號，疊加下半年專項債發(fā)行提速，社融增速觸底企穩(wěn)，明年地產(chǎn)施工需求有望向好；同時，產(chǎn)能置換趨嚴(yán)，能耗標(biāo)準(zhǔn)提高，煤炭價格逐漸回落，供給側(cè)同樣有利好情形。

（文章來源：證券時報）

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