奧密克戎毒株影響原油需求復(fù)蘇進(jìn)程，國際油價承壓下跌本周IEA 發(fā)布月報，下調(diào)21 和22 年全球原油需求預(yù)測，奧密克戎毒株或?qū)p緩全球原油需求復(fù)蘇進(jìn)程，國際油價承壓下跌。截至12 月18 日，布倫特和WTI 原油期貨價格分別收于73.52 美元/桶和70.72 美元/桶。美元指數(shù)交投于96.6 附近。

美國石油鉆井機(jī)數(shù)量增加4 座，原油庫存減少458 萬桶本周，美國石油活躍鉆井?dāng)?shù)增加4 座，達(dá)475 座，油氣鉆機(jī)總數(shù)增加3 座，達(dá)579 座。美國原油庫存量4.283 億桶，比前一周減少458 萬桶；美國汽油庫存總量2.186 億桶，比前一周減少72 萬桶；餾分油庫存量為1.237 億桶，比前一周減少285 萬桶。

11 月OPEC 產(chǎn)量增加，較上月增加28.5 萬桶/日至2771.7 萬桶/日11 月 OPEC 產(chǎn)量增加，沙特產(chǎn)量為986.7 萬桶/日，較上月增長10.1 萬桶/日；伊拉克產(chǎn)量為424.0 萬桶/日，較上月增加9.1 萬桶/日；伊朗產(chǎn)量為247.4 萬桶/日，較上月減少0.9 萬桶/日；委內(nèi)瑞拉產(chǎn)量為62.5 萬桶/日，較上月增加1.5萬桶/日；利比亞產(chǎn)量為114.0 萬桶/日，較上月減少1.5 萬桶/日。

本周，石腦油、純苯價格上漲，乙烯、丙烯、丁二烯價格下跌。石腦油、PDH、MTO 價差下跌。

IEA 下調(diào)全球原油需求預(yù)測，但全球原油需求復(fù)蘇態(tài)勢未改本周，IEA 下調(diào)全球原油需求預(yù)測，國際油價承壓下跌。供給端，與2021 年150萬桶/日的產(chǎn)量增長相比，IEA 預(yù)測22 年全球石油產(chǎn)量可能激增640 萬桶/日，其中非OPEC+國家產(chǎn)量將增加180 萬桶/日；歐佩克+11 月減產(chǎn)執(zhí)行率為116%，若OPEC+繼續(xù)減產(chǎn)，IEA 預(yù)測22 年Q1、Q2 將分別出現(xiàn)170 萬桶/日和200 萬桶/日的石油過剩。需求端，IEA 認(rèn)為受奧密克戎變異株影響，石油需求復(fù)蘇速度或?qū)p緩，其中航空燃料油需求最受影響。從21 年12 月起國際原油市場或?qū)⒐┻^于求，因此IEA 下調(diào)21 和22 年全球原油需求預(yù)測，預(yù)計21 年、22 年全球原油需求增長分別為540 萬桶/日(下調(diào)10 萬桶/日)、330 萬桶/日(下調(diào)10 萬桶/日)，但I(xiàn)EA 表示奧密克戎不會影響全球原油需求復(fù)蘇的態(tài)勢。綜上而言，奧密克戎疫情的持續(xù)蔓延或?qū)⒀泳徣蚴托枨髲?fù)蘇進(jìn)程，疊加OPEC+持續(xù)增產(chǎn)，全球原油供需或?qū)⑻崆坝瓉砉┻^于求格局，本周油價承壓下跌。但我們認(rèn)為奧密克戎并未改變?nèi)蛟托枨髲?fù)蘇態(tài)勢，油價下行空間有限。后續(xù)繼續(xù)重點關(guān)注奧密克戎毒株發(fā)展態(tài)勢、OPEC+增產(chǎn)計劃施行情況、伊核協(xié)議談判進(jìn)展、疫苗研發(fā)及接種進(jìn)展等。

投資建議：我們認(rèn)為21 年油價中樞同比仍將有較大漲幅，因此我們?nèi)匀豢春谜w受益于油價中樞上漲的石化產(chǎn)業(yè)鏈，我們建議關(guān)注如下標(biāo)的：第一、上游板塊，中石油、中石化、中海油、新奧股份；第二、油服板塊，中海油服、海油工程、海油發(fā)展、石化油服、博邁科；第三、民營大煉化板塊，恒力石化、榮盛石化、東方盛虹、恒逸石化、桐昆股份；第四、輕烴裂解板塊，衛(wèi)星石化和東華能源；第五、煤制烯烴，寶豐能源；第六、三大化工白馬，萬華化學(xué)、華魯恒升和揚農(nóng)化工。

風(fēng)險分析：地緣政治風(fēng)險，中美關(guān)系緊張，美國產(chǎn)量增速過快。

（文章來源：光大證券）

關(guān)鍵詞： 原油 全球 IEA 需求預(yù)測 復(fù)蘇 態(tài)勢 周報 維持 毒株 國際油價