“兩年了，終于回本了?！?/p>

“終于紅了?！?/p>

“漲到100%就(賣)出?！?/p>

……

2022年開(kāi)局以來(lái)，投資市場(chǎng)上表現(xiàn)最搶眼的基金當(dāng)屬油氣QDII基金。這幾天，互聯(lián)網(wǎng)基金銷售平臺(tái)上，油氣QDII基金的討論區(qū)里呈現(xiàn)出與往常不一樣的“景象”。

隨著國(guó)際油價(jià)持續(xù)攀高并站上近七年高位，油氣QDII基金的持有者們打了一場(chǎng)“翻身仗”，不少長(zhǎng)期虧損者的持有收益開(kāi)始翻紅；抑或是在近兩年低位買入的投資者，此時(shí)已是本金翻番，賺得“盆滿缽滿”。

2月22日，國(guó)際石油基準(zhǔn)的布倫特原油交易價(jià)格盤(pán)中一度接近每桶100美元，創(chuàng)下自 2014 年9月以來(lái)的最高水平，今年開(kāi)年僅一個(gè)多月，漲幅超過(guò)兩成；美國(guó)基準(zhǔn)油價(jià)指標(biāo)西得州中質(zhì)油(WTI)也在近幾日突破了93美元/桶，年內(nèi)漲幅一度超過(guò)25%。

2月16日午休時(shí)間，王兵打開(kāi)支付寶基金頁(yè)面，他持有的易方達(dá)原油A類美元匯(以下簡(jiǎn)稱“易方達(dá)原油基金”)持有收益顯示為“+0.6%”。這樣微不足道的收益，對(duì)王兵來(lái)說(shuō)意義非凡：持有兩年，終于扭虧。

2020年年初，王兵前前后后購(gòu)買了近六萬(wàn)元的原油基金，直到今年以來(lái)原油價(jià)格快速上行，他才看到回本的希望。也是在2月16日這天，持有收益第一次翻紅。2020年4月份，國(guó)際油價(jià)經(jīng)歷歷史性大跌，他手里的原油基金一度虧損超過(guò)兩萬(wàn)元。

持基穿越原油市場(chǎng)熊、牛切換，對(duì)于普通基民王兵來(lái)說(shuō)，是他近兩年堅(jiān)持最久且正確的事。而對(duì)于同樣是普通投資者的周凱，他則在本輪行情中，抓住了人生中的第一只“翻倍基”——2月16日，他持有的易方達(dá)原油基金收益已高達(dá)93.97%?！皾q到100%就出。”看著這幾日油價(jià)漲勢(shì)不減，周凱決定再等等。

2021年12月原油價(jià)格階段觸底后，受地緣局勢(shì)及原油供需端錯(cuò)配等因素影響，油價(jià)進(jìn)入上行通道。經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪了解到，近期油價(jià)大幅飆漲主要受庫(kù)存降低、俄烏軍事事件、貨幣寬松及縮表、疫情后需求恢復(fù)過(guò)快而增產(chǎn)不及預(yù)期等因素共同推動(dòng)。對(duì)于投資者來(lái)說(shuō)，當(dāng)前仍需關(guān)注俄烏局勢(shì)，以及相關(guān)制裁行動(dòng)和能源安全問(wèn)題，原油市場(chǎng)依舊存在巨震風(fēng)險(xiǎn)。

回本

2022年2月16日，王兵持有兩年之久的易方達(dá)原油基金終于在這一天翻紅。

2020年年初，王兵先后購(gòu)買了易方達(dá)原油基金(A/C合計(jì))近六萬(wàn)元，在隨后的兩三個(gè)月里，國(guó)際原油市場(chǎng)經(jīng)歷了歷史性的大波動(dòng)，尤其是2020年4月20日，WTI原油期貨的交投價(jià)格和結(jié)算價(jià)格歷史性地跌入負(fù)值區(qū)域，油市驚現(xiàn)史詩(shī)級(jí)大崩盤(pán)。

2020年4月23日，王兵在基金討論區(qū)里“曬出”收益賬單，并附文“我需要一顆強(qiáng)大的心臟?！碑?dāng)天，他持有的易方達(dá)原油基金(A/C合計(jì))持有收益為-31279元，投資本金損失過(guò)半。

“這兩年，我一直想著什么時(shí)候能回本?！蓖醣嬖V記者，雖然本金損失過(guò)多，但他相信油價(jià)會(huì)(漲)回來(lái)，所以一直“拿著”。

事實(shí)上，在國(guó)際油價(jià)強(qiáng)勁上漲的助推下，油氣類QDII基金在去年便已斬獲佳績(jī)，多只產(chǎn)品去年漲幅均超過(guò)50%。

進(jìn)入2022年，油價(jià)開(kāi)啟了更為流暢的上行通道，1月漲幅約15%，2月份繼續(xù)飆升，布倫特、WTI油價(jià)均創(chuàng)下近7年新高。受俄烏局勢(shì)驟然緊張因素影響，布倫特原油期貨價(jià)格2月24日盤(pán)中突破每桶100美元，為7年多來(lái)首次破百。

2022年2月16日，時(shí)隔兩年，王兵賬戶里的易方達(dá)原油基金持有收益顯示為“+0.6%”，終于扭虧?！皥?jiān)持拿著一直虧著的原油基金，是我近兩年堅(jiān)持最久的事，現(xiàn)在看來(lái)也是一件正確的事?！蓖醣鴮?duì)記者說(shuō)。

記者在支付寶基金討論區(qū)里看到，近幾日，與王兵一樣成功扭虧的投資者不在少數(shù)。一位同樣持有易方達(dá)原油基金的投資者稱，“持有四年，終于回本了。2018年入手的，2022年回本的。”持有南方原油基金的投資者也說(shuō)道，“三年多了，終于回本了，記錄一下?！?/p>

據(jù)通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)截至2月24日，多只油氣類主題QDII漲幅接近20%，在基金業(yè)績(jī)排行榜上位居前列。具體來(lái)看，易方達(dá)原油A類美元匯、嘉實(shí)原油(QDII-LOF)、南方原油A、廣發(fā)道瓊斯石油指數(shù)(QDII-LOF)美元現(xiàn)匯A、諾安油氣能源年內(nèi)漲幅分別為19.93%、19.79%、18.56%、17.48%、16.09%；華寶標(biāo)普油氣、華安標(biāo)普全球石油指數(shù)LOF的年內(nèi)累計(jì)漲幅均超過(guò)10%。

當(dāng)然，還有更為幸運(yùn)的投資者。

在王兵順利扭虧的同一日，周凱賬戶里的易方達(dá)原油基金的持有收益已高達(dá)93.97%，他給自己定了一個(gè)止盈目標(biāo)，“漲到100%就出?！?/p>

周凱對(duì)這一目標(biāo)表示出了信心，“國(guó)際油價(jià)走高的核心影響因素是俄烏沖突持續(xù)升級(jí)，目前這一影響因素并未消失，油價(jià)或許還有往上躥一躥的可能?！彼嬖V記者，這(原油基金)大概率會(huì)成為他人生中第一只翻倍基。

近期油價(jià)狂飆背后的推力是什么？生意社原油分析師薛金磊在接受經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者采訪時(shí)表示，近期推動(dòng)油價(jià)上漲的主要因素是地緣政治的原因，烏克蘭和俄羅斯局勢(shì)越發(fā)緊張，引發(fā)了未來(lái)原油供應(yīng)中斷的風(fēng)險(xiǎn)升溫；另外，油市供需也處于緊平衡狀態(tài)，近幾個(gè)月石油輸出國(guó)組織及其盟友(OPEC+)增產(chǎn)一直不達(dá)目標(biāo)，一些國(guó)家出現(xiàn)了增產(chǎn)困難的問(wèn)題，使得供應(yīng)一直處于緊張狀態(tài)；此外，后疫情時(shí)代，需求持續(xù)復(fù)蘇，燃料需求穩(wěn)步提升也給油價(jià)上漲提供了先決條件。

風(fēng)險(xiǎn)

“把門打開(kāi)，我要加倉(cāng)?！?/p>

“怎么買不了啊。”

“22號(hào)加的倉(cāng)。”

……

值得注意的是，油氣類QDII基金去年及今年以來(lái)亮眼的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，吸引了眾多投資者的目光，一些投資者持幣而來(lái)，躍躍欲試。

記者注意到，受外匯額度限制，如易方達(dá)原油、南方原油、嘉實(shí)原油等暫不能購(gòu)買，另外，如諾安油氣能源、華寶油氣A、華寶標(biāo)普油氣等可正常申購(gòu)。

當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，油氣類QDII基金還能入局嗎？油價(jià)后期大概率將怎么走？

國(guó)金證券提醒投資者，相比其他各類QDII，能源基金由于油氣價(jià)格走勢(shì)受大國(guó)博弈和地緣危機(jī)影響較大，相對(duì)難以預(yù)測(cè)和把握，風(fēng)險(xiǎn)收益特征往往較為極端，長(zhǎng)期投資體驗(yàn)不佳，更適合階段性參與，而短線還需注意基金凈值與油價(jià)不同步的問(wèn)題。

隨著國(guó)際油價(jià)持續(xù)站上歷史高點(diǎn)，國(guó)內(nèi)關(guān)聯(lián)市場(chǎng)反應(yīng)明顯，除了油氣類QDII基金凈值持續(xù)上行，國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)能源化工板塊多個(gè)品種亦漲幅明顯。

2月25日，上期能源原油主力合約2204最高觸及637元/桶，創(chuàng)下該品種2018年上市以來(lái)新高價(jià)格；此外，燃料油、LPG、PTA、短纖、乙二醇、苯乙烯等多個(gè)品種也不同程度創(chuàng)出高點(diǎn)。

油價(jià)沖擊波也在向消費(fèi)端傳導(dǎo)。2月23日，記者在上海浦東一加油站內(nèi)看到，92號(hào)汽油標(biāo)價(jià)為7.8元/升，95號(hào)汽油為8.3元/升，0號(hào)柴油為7.48元/升。按一般家用汽車油箱50L容量估測(cè)，加滿一箱油(92號(hào))需要390元。

“前年是5塊多，現(xiàn)在已經(jīng)7塊多了，以前200多加滿，現(xiàn)在快要400塊了?！币晃卉囍飨蛴浾弑硎?，“油錢也是不小的一筆生活開(kāi)支，我們當(dāng)然希望越便宜越好?！?/p>

事實(shí)上，2022年以來(lái)，油價(jià)已經(jīng)歷“三連漲”。有行業(yè)人士預(yù)測(cè)，短期內(nèi)國(guó)際原油價(jià)格應(yīng)該還會(huì)維持高位震蕩，按照“十個(gè)工作日”原則，在3月3日24時(shí)開(kāi)啟的新一輪成品油調(diào)價(jià)窗口，或?qū)⒂瓉?lái)“四連漲”。

展望2022年的原油市場(chǎng)，一德期貨總經(jīng)理助理佘建躍對(duì)經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)記者表示，整體而言，俄烏局勢(shì)緊張，西方對(duì)俄羅斯的新制裁未涉及油氣出口，石油地緣局勢(shì)仍然是亂而不斷，年內(nèi)供需有望保持緊平衡。

而在薛金磊看來(lái)，今年油價(jià)走勢(shì)可能會(huì)呈現(xiàn)前高后低的態(tài)勢(shì)，地緣政治因素仍是高油價(jià)的直接推手。從俄烏局勢(shì)來(lái)看，短期解除地緣風(fēng)險(xiǎn)的可能性比較小，供需緊平衡的背景下，油價(jià)仍將處于偏強(qiáng)的預(yù)期中。

中信證券認(rèn)為，若供應(yīng)端未出現(xiàn)超預(yù)期的產(chǎn)能釋放(比如伊朗原油回歸市場(chǎng)疊加OPEC+、美國(guó)頁(yè)巖油大幅增產(chǎn))，需求迅速恢復(fù)、庫(kù)存處于低位的狀態(tài)仍將持續(xù)，維持2022年油價(jià)中樞將顯著高于2021年(2021年布倫特油價(jià)均價(jià)約70.94美元/桶)的預(yù)測(cè)?！拔覀冋J(rèn)為短期油價(jià)仍需密切關(guān)注俄烏局勢(shì)及其他地緣政治因素，若俄羅斯原油、天然氣出口被制裁，且伊朗原油暫未回歸市場(chǎng)，全球油氣可能陷入供應(yīng)危機(jī)，不排除油氣價(jià)格繼續(xù)大幅沖高的可能性?！?/p>

薛金磊也認(rèn)為，目前油價(jià)存在較大的地緣風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)，如果地緣局勢(shì)降溫，另外美聯(lián)儲(chǔ)啟動(dòng)加息、縮表油價(jià)可能面臨一定下行風(fēng)險(xiǎn)，近期需要重點(diǎn)關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)的動(dòng)向和俄烏局勢(shì)的演變。

根據(jù)近期原油期貨遠(yuǎn)期價(jià)格已經(jīng)推高到70美元/桶的水平，佘建躍分析稱，合理的油價(jià)中樞可以界定在70-80美元桶區(qū)間，他認(rèn)為，“目前的市場(chǎng)交易風(fēng)險(xiǎn)就是波動(dòng)率很高，油價(jià)目前包含了至少5美元每桶的地緣局勢(shì)緊張溢價(jià)，不宜追高，應(yīng)注意頭寸控制?！?/p>

（文章來(lái)源：經(jīng)濟(jì)觀察網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： QDII基金 咸魚(yú)翻身