甲醇

日評

市場行情

據(jù)隆眾資訊表明： 昨日太倉現(xiàn)貨價格，+40，內(nèi)蒙古北線價格2485，

主要邏輯及觀點：

昨日受原油價格上漲影響，甲醇期價回暖明顯，甲醇現(xiàn)貨價格也出現(xiàn)反轉(zhuǎn)，現(xiàn)貨貿(mào)易商拿貨積極性提高，內(nèi)地南北線部分工廠出現(xiàn)停售操作。值得注意的是傳統(tǒng)下游因疫情影響，開工小幅下滑，如果疫情能有好轉(zhuǎn)，需求端可能得到釋放，存在補庫需求。從庫存來看，內(nèi)地因物流不暢的問題，小幅累庫，港口庫存波動不大，內(nèi)地+港口總庫存處于歷史同期較高水平。未來仍需關(guān)注原油對化工商品的擾動，如果在原油能出現(xiàn)持續(xù)反轉(zhuǎn)走勢下，甲醇多單謹(jǐn)慎持有

甲醇(MA2209)：短期多單謹(jǐn)慎持有，參考震蕩區(qū)間2890-2990元/噸

尿素

日評

市場行情：

根據(jù)隆眾數(shù)據(jù)，截止昨天，山東臨沂市場尿素接貨成交價格2900-2910元/噸上下，較上一個工作日上調(diào)10元/噸

主要邏輯及觀點：

尿素期貨市場近期窄幅震蕩，基本面缺乏方向指引，短期需求弱勢且疫情影響物流的情況下，庫存壓力較大，不排除企業(yè)進(jìn)一步降價排庫，部分現(xiàn)貨地區(qū)價格已有所松動。進(jìn)入4月后，農(nóng)需市場進(jìn)入需求真空期，如果未來農(nóng)需能再次啟動，加之工需尚能維持，尿素價格可能會出現(xiàn)回暖的情況。然而，在今年供需格局偏緊的情況下，即使短期價格往下，但整體的向下空間可能不會太大，在整體化工氛圍回暖以及大通脹邏輯并未結(jié)束的情況下，供需格局偏緊，尿素仍以逢低試多的思路對待。

尿素(UR2209)：短期多單謹(jǐn)慎持有，參考震蕩區(qū)間2580-2720元/噸

天然橡膠/ 2 0號膠

日評

夜盤橡膠主力合約RU2209下跌0.52%，收元/噸。昨日現(xiàn)貨價格中小幅上漲，但成交一般。供需端短期內(nèi)無明顯變化，下方受到絕對價格以及供應(yīng)端支撐，表現(xiàn)出一定抗跌性，而向上空間受制于疫情對需求的影響也暫時難以打開。RU2209合約：短期震蕩筑底，觀望或逢高沽空，上方壓力參考13700-13800元噸。

PTA

日評

供應(yīng)方面，近期國內(nèi)多套裝置降負(fù)運行令開工下降，再加上部分大廠縮減合約貨源供應(yīng)量，短期國內(nèi)PTA現(xiàn)貨供應(yīng)趨緊；需求方面，近日長絲大廠開始逐步落實減停產(chǎn)計劃，周二聚酯開工繼續(xù)下降至83.34%，織機(jī)開工暫穩(wěn)于，周二切片及短纖產(chǎn)銷回暖，但長絲市場交投仍保持平淡，短期內(nèi)PTA需求表現(xiàn)仍維持偏弱態(tài)勢。OPEC表示一旦俄羅斯原油出口出現(xiàn)明顯損失，任何國家和機(jī)構(gòu)都難以彌補缺口，當(dāng)前俄烏沖突仍在繼續(xù)，周二國際油價大幅反彈，PTA成本端收到提振。綜合而言，我們預(yù)計PTA將寬幅震蕩運行，受油價大漲影響短期內(nèi)期價或?qū)⒏S反彈，建議前期多單持有，未持倉者暫時觀望等待時機(jī)，上方關(guān)注元/噸，若期價回調(diào)可逢低少量短多交易。

風(fēng)險提示：PTA裝置檢修情況、國際油價走勢

乙二醇

日評

供給方面，廣匯裝置產(chǎn)出聚酯級產(chǎn)品，目前裝置負(fù)荷2-3成，三江化工MTO裝置停車檢修，國內(nèi)乙二醇裝置綜合開工率下降至60.84%，短期國內(nèi)供應(yīng)壓力趨緩；需求方面，近日長絲大廠開始逐步落實減停產(chǎn)計劃，周二聚酯開工繼續(xù)下降至83.34%，織機(jī)開工暫穩(wěn)于46.55%，周二切片及短纖產(chǎn)銷回暖，但長絲市場交投仍保持平淡，乙二醇需求表現(xiàn)趨弱。當(dāng)前各路工藝乙二醇理論加工利潤繼續(xù)處于虧損狀態(tài)，原料價格對乙二醇期價影響仍然較強；OPEC表示若俄羅斯原油出口出現(xiàn)明顯損失，任何國家和機(jī)構(gòu)都難以彌補缺口，此外俄烏沖突仍在持續(xù)，周二國際油價大幅上漲，而國內(nèi)煤炭價格維持震蕩運行，短期乙二醇成本端支撐力度再度增強。綜合而言，我們認(rèn)為，短期內(nèi)在油價上漲推動下乙二醇期價預(yù)計將有反彈，但需求弱勢表現(xiàn)恐限制期價反彈力度，建議短期暫維持觀望，下方關(guān)注4800-4850元/噸附近，上方關(guān)注5000-5050元/噸附近，激進(jìn)者可逢低少量短多搏反彈。

風(fēng)險提示：乙二醇裝置開工變動、國際油價走勢

苯乙烯

日評

1、現(xiàn)貨：江蘇苯乙烯市場小幅上漲，成交氣氛減弱，現(xiàn)貨價格評估在9750-9850，日漲35。

2、原料：純苯市場商談一般，整體氣氛偏弱，月下成交圍繞8430-8470元/噸，日漲15元噸。

3、下游：EPS價格下跌100元/噸左右，觀望情緒較濃。PS市場價格震蕩調(diào)整，持貨商繼續(xù)積極出貨，下游買盤剛需跟進(jìn)。ABS市場價格下滑50-100元/噸，部分跌幅略大。

4、觀點：上海實施三區(qū)管理，封控措施較前期略寬松，市場認(rèn)為疫情峰值已過，商品市場集體反彈。我們認(rèn)為未來潛在的隱憂是清零政策下其他地區(qū)也會時有封城，物流不暢會繼續(xù)拖累需求。苯乙烯暫時以震蕩思路對待。

日評

市場行情：

周二國內(nèi)PVC現(xiàn)貨價格穩(wěn)中上漲，華東電石法現(xiàn)貨主流報價上漲50元至9100-9150元/噸，華南主流報價持穩(wěn)至9230元/噸。原料電石報價個別下跌，主流報價區(qū)間為4150-4800元/噸。

主要邏輯及觀點：

周二PVC期貨震蕩上漲，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)至上漲。短期PVC基本面偏中性，上周國內(nèi)產(chǎn)量小幅回升，下游開工率持穩(wěn)，需求變動不大，社會庫存環(huán)比下降0.18%。倉單方面，周二倉單增加1260張至3060張，近期倉單數(shù)量增加，對盤面壓力小幅增加。

短期PVC期貨震蕩運行，上方關(guān)注9500附近壓力，下方關(guān)注8500附近支撐，可關(guān)注逢低試多機(jī)會。

純堿&玻璃

日評

純堿：

市場行情：

周二國內(nèi)純堿現(xiàn)貨報價持穩(wěn)為主。華北地區(qū)重堿現(xiàn)貨市場價持穩(wěn)至2950元/噸，沙河地區(qū)重堿市場價持穩(wěn)至2850元/噸；華中地區(qū)重堿市場價持穩(wěn)至2800元/噸。輕堿現(xiàn)貨報價持穩(wěn)，主流報價集中在2600-2800元/噸。

主要邏輯及觀點：

周二純堿期貨大幅上漲，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)。當(dāng)前純堿基本面表現(xiàn)尚可，且預(yù)期較好。上周純堿產(chǎn)量環(huán)比增加0.53萬噸，廠家?guī)齑嬖黾?.57萬噸至139.98萬噸。近期多條光伏玻璃產(chǎn)線密集投產(chǎn)，疊加夏季檢修和房地產(chǎn)回暖預(yù)期，純堿中期預(yù)期較好，資金推漲意愿較強。倉單方面，周二純堿倉單持穩(wěn)至2858張。

短期震蕩偏多運行，09合約下方關(guān)注2700附近支撐，可逢低布局多單。

玻璃：

市場行情：

周二國內(nèi)玻璃現(xiàn)貨價格持穩(wěn)為主。華北地區(qū)玻璃現(xiàn)貨市場價上漲4元至1962元/噸，華中地區(qū)市場價持穩(wěn)至2012元/噸。

主要邏輯及觀點：

周二玻璃期貨大幅上漲，現(xiàn)貨價格持穩(wěn)為主。短期玻璃基本面中性偏空，中期預(yù)期較好。上周玻璃產(chǎn)量略降，廠家?guī)齑嬖黾?1.60萬至萬噸，庫存壓力較大。短期國內(nèi)疫情較為嚴(yán)重，玻璃深加工企業(yè)回款較慢，原片采購積極性較差，對價格有利空影響，中期穩(wěn)增長發(fā)力預(yù)期仍在，房地產(chǎn)企業(yè)資金狀況有望改善，玻璃中期需求有望改善。預(yù)計近期期貨震蕩運行，等待疫情好轉(zhuǎn)將迎來上漲行情。短期玻璃期貨震蕩運行，09合約下方關(guān)注附近支撐，可背靠支撐位輕倉試多。

（文章來源：中信建投期貨）

關(guān)鍵詞： 高速物流