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■ 本報(bào)記者 路 虹

中國(guó)商務(wù)新聞網(wǎng)3月10日，美國(guó)第16大銀行硅谷銀行（SVB）引發(fā)擠兌，成為本輪美聯(lián)儲(chǔ)加息周期中最早爆出風(fēng)險(xiǎn)的大中型金融機(jī)構(gòu)，也是2023年第一家倒閉的美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司（FDIC）承保機(jī)構(gòu)。目前硅谷銀行的破產(chǎn)，引發(fā)摩根大通、富國(guó)銀行等股價(jià)暴跌。而且像美國(guó)第一共和國(guó)銀行（First Republic Bank）這種中等體量的銀行已經(jīng)出現(xiàn)了擠兌現(xiàn)象。

3月13日，美國(guó)財(cái)政部、美聯(lián)儲(chǔ)、聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司發(fā)表聯(lián)合聲明，宣布對(duì)硅谷銀行倒閉事件采取行動(dòng)。美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司曾為每個(gè)賬戶提供25萬(wàn)美元的保險(xiǎn)。伴隨最新發(fā)布的聯(lián)合聲明，硅谷銀行所有存款將全部被兜底。即便如此，投資者質(zhì)疑美國(guó)政府周末倉(cāng)促起草的銀行業(yè)救助計(jì)劃或無(wú)法制止硅谷銀行崩盤(pán)的影響蔓延。3月13日，美國(guó)簽名銀行被美國(guó)聯(lián)邦儲(chǔ)蓄保險(xiǎn)公司接管，美國(guó)銀行股繼續(xù)下挫，KBW銀行板塊跌超11％，第一共和銀行跌61％，阿萊恩斯西部銀行跌47％，西太平洋眾合銀行跌21％。

硅谷銀行是一家專注于私募風(fēng)險(xiǎn)投資和科技型企業(yè)融資的創(chuàng)投型銀行，2019至2021年間，通過(guò)兩次收購(gòu)，將業(yè)務(wù)范圍拓展到高增長(zhǎng)技術(shù)、生命科學(xué)和醫(yī)療保健行業(yè)，完成單一商業(yè)銀行向創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)綜合金融服務(wù)合作伙伴的轉(zhuǎn)變。2022年末，硅谷銀行資產(chǎn)規(guī)模約2090億美元，存款總額約1754億美元，在福布斯第十四屆年度“美國(guó)最佳銀行”排名中位居第20位。然而，當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月8日，硅谷銀行發(fā)布增發(fā)公告，計(jì)劃出售普通股和優(yōu)先股募資22.5億美元，同時(shí)出售210億美元的可供出售證券，并將因此產(chǎn)生18億美元的虧損。3月9日，硅谷銀行股價(jià)幾乎腰斬，市值蒸發(fā)520億美元。3月10日，美國(guó)加州金融保護(hù)和創(chuàng)新部（DFPI）宣布關(guān)閉美國(guó)硅谷銀行，指定美國(guó)聯(lián)邦存款保險(xiǎn)公司作為破產(chǎn)管理人，由其創(chuàng)建存款保險(xiǎn)國(guó)家銀行（DINB）介入后續(xù)存款保險(xiǎn)事宜。

硅谷銀行發(fā)生擠兌的根本性原因在于長(zhǎng)短期錯(cuò)配引發(fā)利率風(fēng)險(xiǎn)。在流動(dòng)性寬松時(shí)期大量吸收存款并配置長(zhǎng)期限的債券資產(chǎn)，導(dǎo)致潛在的利率風(fēng)險(xiǎn)大幅增加，美聯(lián)儲(chǔ)加息成為問(wèn)題暴露的導(dǎo)火索。新冠疫情期間美國(guó)實(shí)施量化寬松政策，手握大量存款的硅谷銀行規(guī)?？焖偕蠞q，買入大量利率較低的美國(guó)國(guó)債和住房抵押證券（MBS）產(chǎn)品。2022年美聯(lián)儲(chǔ)大幅加息至4.5%，使得市面上的債券收益率升至5%~7%，導(dǎo)致硅谷銀行面臨巨額的浮虧，資產(chǎn)負(fù)債壓力陡然增大。此前，加密貨幣銀行Silvergate Capital宣布自愿清算銀行業(yè)務(wù)，引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于科技創(chuàng)投銀行的擔(dān)憂。在此背景下，硅谷銀行募資消息被解讀成重大風(fēng)險(xiǎn)信號(hào)，草木皆兵的高科技企業(yè)紛紛要求取出存款，令其成為加息周期中第一個(gè)遭受沖擊的美國(guó)大中型銀行。

中國(guó)銀行研究院研究員馬天嬌表示，硅谷銀行事件造成銀行業(yè)板塊劇烈動(dòng)蕩，科技投資或面臨沖擊。從短期來(lái)看，硅谷銀行流動(dòng)性危機(jī)引發(fā)銀行業(yè)板塊的劇烈震蕩。市場(chǎng)恐慌情緒也蔓延至歐亞地區(qū)，德意志銀行股價(jià)下跌8%，法國(guó)興業(yè)銀行和匯豐銀行股價(jià)均下跌5%，日本三菱日聯(lián)和韓國(guó)國(guó)民銀行分別下跌5.4%和2.7%。此外，硅谷銀行倒閉對(duì)初創(chuàng)企業(yè)的流動(dòng)性帶來(lái)挑戰(zhàn)，2022年美國(guó)44%的科技與生物健康IPO初創(chuàng)企業(yè)是硅谷銀行的客戶，如果取款困難，這部分初創(chuàng)企業(yè)的資金鏈或?qū)⒚媾R較大壓力。

從長(zhǎng)期來(lái)看，由于硅谷銀行與其他金融機(jī)構(gòu)關(guān)聯(lián)較少，幾乎不存在交叉風(fēng)險(xiǎn)，硅谷銀行倒閉大概率不會(huì)引起系統(tǒng)性危機(jī)事件。但需要關(guān)注的是，該事件對(duì)科技投資或產(chǎn)生一定影響，尤其是以硅谷銀行為代表的投貸聯(lián)動(dòng)融資模式在加息背景下腹背受敵，勢(shì)必影響科技企業(yè)融資環(huán)境。

不可否認(rèn)的是，硅谷銀行流動(dòng)性危機(jī)給科技投資市場(chǎng)蒙上一層陰影，2023年注定是充滿挑戰(zhàn)的一年。

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