4月24日晚，家居行業(yè)龍頭歐派家居（603833.SH）發(fā)布2022年報(bào)。

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財(cái)報(bào)顯示，歐派家居2022實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收224.8億元，同比增長(zhǎng)9.97%；歸母凈利潤(rùn)26.88億元，同比增長(zhǎng)0.86%。截止2022年末，公司總資產(chǎn)擴(kuò)大22.31%至286.11億元。

作為泛家居圈內(nèi)的“明星”企業(yè)，在去年家居行業(yè)整體面臨挑戰(zhàn)的背景下，歐派雖保持了營(yíng)收增長(zhǎng)、凈利穩(wěn)定，但與公司年初定下的目標(biāo)還是有差距。

在去年的中期業(yè)績(jī)說明會(huì)上，歐派家居財(cái)務(wù)負(fù)責(zé)人王歡曾表示，2022年初定下的全年業(yè)績(jī)目標(biāo)為營(yíng)收實(shí)現(xiàn)15%至20%的增長(zhǎng)，利潤(rùn)是10%至15%的增長(zhǎng)。

這家從“定制之都”廣州起家的行業(yè)龍頭，在2017年上市之初就備受資本市場(chǎng)青睞，彼時(shí)的股價(jià)從接近50元/股拉升到年底的接近80元/股，漲幅約60%。

2020年歐派家居的股價(jià)開始快速攀升，從年初的80元/股一躍攀升至年底的131元/股，2021年4月達(dá)到最高點(diǎn)170元/股。

至今，歐派的股價(jià)仍保持在高位。截止4月24日收盤，歐派家居報(bào)收116.65元/股，總市值710.58億元。

在此次發(fā)布年報(bào)之際，歐派也表示向全體股東合計(jì)擬派發(fā)現(xiàn)金紅利10.75億元（含稅），占2022年度歸屬于母公司股東凈利潤(rùn)的40%。

從歐派的業(yè)務(wù)規(guī)模來看，衣柜營(yíng)收超過120億元，同比增長(zhǎng)19.34%，占比已過半；櫥柜營(yíng)收超過70億元，同比下滑4.73%，占比三成；衣柜和櫥柜業(yè)務(wù)正在拉開差距。

其他業(yè)務(wù)板塊中，衛(wèi)浴營(yíng)收超過10億元，同比增長(zhǎng)4.63%；木門營(yíng)收超過13億元，同比增長(zhǎng)8.85%。衛(wèi)浴和木門合計(jì)占總營(yíng)收比重一成。

2022上半年，歐派的衣柜業(yè)務(wù)營(yíng)收首次超過索菲亞（002572.SZ），也正式接過“衣柜一哥”的頭把交椅。從全年來看，歐派的衣柜業(yè)務(wù)大有2倍于櫥柜業(yè)務(wù)的趨勢(shì)。

從渠道的創(chuàng)收來看，線下門店合計(jì)營(yíng)收182億元，占總營(yíng)收比重超過八成，其中經(jīng)銷店占96%，達(dá)到175億元，直營(yíng)店僅占4%。

另外，歐派去年與房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)的大宗業(yè)務(wù)合計(jì)營(yíng)收約為35億元，相比2021年下滑4.85%。

歐派的門店類型一共有6種，分別是櫥柜（含櫥衣綜合）、衣柜（整家定制）、衛(wèi)浴、直營(yíng)店、全屋定制品牌牌歐鉑麗、門窗品牌歐鉑尼。

公司絕大多數(shù)營(yíng)收來自其經(jīng)銷商門店。去年，經(jīng)銷門店的毛利率穩(wěn)定在30%，而直營(yíng)門店毛利率卻驟減8個(gè)百分點(diǎn)至55%。公司表示，僅有廣州、東莞的部分地區(qū)是直營(yíng)范圍。

值得注意的是，曾有多名業(yè)內(nèi)人士告訴界面家居，歐派目前對(duì)經(jīng)銷商要求十分嚴(yán)苛，會(huì)在一個(gè)區(qū)域內(nèi)選多家經(jīng)銷商共同競(jìng)爭(zhēng)，更新?lián)Q代快。而對(duì)于大多數(shù)品牌來說，常規(guī)的做法是在指定區(qū)域內(nèi)選定1個(gè)經(jīng)銷商。

從公司披露的經(jīng)銷商數(shù)據(jù)來看，去年歐派櫥柜共減少93家經(jīng)銷商，歐派衣柜減少17家，歐派衛(wèi)浴增加14家，歐鉑麗增加47家，歐鉑尼減少29家。

門店數(shù)量的變化更加直觀。歐派櫥柜閉店341家，新開361家，合計(jì)新增20家，門店共有2479家；歐派衣柜閉店343家，新開352家，合計(jì)新增9家，門店數(shù)量共2210家。歐派衛(wèi)浴門店數(shù)量超800家。而歐鉑麗新增65家，歐鉑尼新增35家，兩家門店數(shù)均過千。截至年末，歐派的總門店數(shù)量超過7000家。

除了傳統(tǒng)品牌的創(chuàng)收外，歐派近幾年一直在重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)布局整裝大家居。財(cái)報(bào)顯示，截止2022年底，歐派零售體系已啟動(dòng)建設(shè)102個(gè)大家居店。這和歐派家居董事長(zhǎng)姚良松在半年報(bào)業(yè)績(jī)會(huì)上透露的數(shù)據(jù)吻合。

姚良松曾表示，大家居業(yè)務(wù)還無法快速反映到業(yè)績(jī)上，因?yàn)殇佄弧⑸坛F(tuán)隊(duì)的建立需要至少4個(gè)月的周期。彼時(shí)還是在8月份，姚良松透露已有70家左右的大家居業(yè)務(wù)商鋪，預(yù)計(jì)年底會(huì)增長(zhǎng)至100家。

如今，開拓大家居的承諾并不只是停留在“紙面”上，歐派正在逐步實(shí)現(xiàn)。但這一壁壘高、成本高的業(yè)務(wù)模式是否能被消費(fèi)者廣泛接受，能否經(jīng)受線上家居零售的沖擊，帶來比較客觀的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，還是未知數(shù)。

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