2月14日是西方情人節(jié)，證券時報·e公司記者實地走訪深圳黃金珠寶交易市場發(fā)現(xiàn)，當日金價相較前一日微跌，各金店黃金價格普遍在530元/克左右，市場交易尋常，未出現(xiàn)排隊購買黃金之盛況。

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另外，截至目前已有多家黃金珠寶上市公司披露業(yè)績預告或業(yè)績快報，整體來看，產(chǎn)業(yè)鏈各企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)分化，有公司2022年業(yè)績預喜，有公司則預計大幅虧損，多家終端品牌企業(yè)毛利率下降。

情人節(jié)金價微跌交易尋常

2月14日，正值西方情人節(jié)，記者來到深圳市福田區(qū)多個黃金飾品線下門店發(fā)現(xiàn)，現(xiàn)場人流如常，僅有少數(shù)顧客在選購珠寶首飾，相較春節(jié)前的熱鬧場景略顯平淡。

“今天金價比昨天跌了3元/克，533元/克，而且今天購買公司有優(yōu)惠活動，滿10克減15元/克，低于10克減10元/克，工本費另算，另外今天全場按件計價飾品可享一件九五折、兩件九折優(yōu)惠?！蹦滁S金珠寶品牌導購員告訴記者。

其他品牌金店也類似，2月14日，知名品牌金店金價相較前一日全線下跌1-14元/克，其中周大生黃金價格下跌14元/克，為536元/克，周生生黃金價格下跌1元/克，為534元/克，另外老鳳祥、中國黃金、菜百黃金價格與前一日持平，各金店均推出了幅度不一的優(yōu)惠活動。

據(jù)了解，COMEX黃金期貨價格在2022年11月、2022年12月和2023年1月“三連陽”，并于2月2日盤中最高達到1975.2美元/盎司，創(chuàng)下2022年4月下旬以來的高點，不過，近期有所回落，2月至今整體下跌。

元旦后黃金消費復蘇

金店導購員告訴記者，每年春節(jié)前至次年3、4月份是黃金珠寶旺季，黃金價格相對較高，而年中一般為淡季，價格更低。

2月7日，潮宏基高管對投資者表示，元旦后全國各地黃金消費都出現(xiàn)了顯著復蘇，從銷售數(shù)據(jù)來看，1月份同比和環(huán)比都有比較大的增長，特別是春節(jié)期間，終端銷售有較好的增長，各個品類里增長最快的是時尚類足黃金產(chǎn)品。

周大生近日也透露，1月份以來，疫后終端消費信心、春節(jié)消費需求及加盟商信心逐漸恢復，加盟商補貨需求增長，1月份品牌零售終端整體同比增長20%左右。

針對金價后期走勢，銀河期貨貴金屬分析認為，當前主導國際金價走勢的核心邏輯仍在于美聯(lián)儲加息路徑是否變動，當前市場確定性因素偏少，尤其是各國貨幣政策的調(diào)整，市場觀望情緒濃厚，而美聯(lián)儲是否繼續(xù)采取加息手段，以及加息力度如何，也在等待更多經(jīng)濟數(shù)據(jù)指引，包括通脹是否持續(xù)回落、就業(yè)市場熱度是否能夠得到抑制等。

多公司毛利率下滑

從上市公司角度來看，截至目前，已有曼卡龍、ST愛迪爾、萊紳通靈、中潤資源、恒邦股份、山東黃金、曉程科技、*ST榮華、西部黃金等多家黃金珠寶產(chǎn)業(yè)鏈上市公司披露業(yè)績預告或業(yè)績快報。

其中，曼卡龍披露，2022年營收16.11億元，同比增長28.63%，凈利潤5424萬元，同比下滑22.83%，基本每股收益0.27元/股，同比下滑25%。曼卡龍表示，2022年營收增長主要因公司持續(xù)優(yōu)化線下銷售渠道的同時，線上業(yè)務拓展迅速，銷售收入增長，凈利潤下滑則主要因銷售毛利率下降及費用增長所致。

“2022年度銷售毛利率較上年度出現(xiàn)一定下降，主要原因為受疫情等因素影響珠寶鑲嵌類市場需求下降，對應低毛利率的素金飾品占比上升，另外公司為應對疫情影響大力拓展線上業(yè)務，線上業(yè)務銷售毛利率相對較低，綜合導致整體毛利率下降?！甭埻嘎?，公司已經(jīng)完成線上線下全媒體的營銷矩陣搭建，未來在收入結(jié)構(gòu)方面，會進一步優(yōu)化線上板塊的商品毛利結(jié)構(gòu)

另據(jù)曼卡龍解釋，2022年其人員增加及工資水平的提高導致公司薪酬費用增長，同時因?qū)ζ放苽鞑ミM行精準投放，其通過新媒體平臺對產(chǎn)品加大曝光及推廣力度，導致廣告品牌費增加。

曼卡龍所言并非個例，盡管目前周大生仍未披露業(yè)績預告或快報，但從其去年前三季度毛利率來看，去年以來周大生產(chǎn)品毛利率已出現(xiàn)顯著下滑，前三季度其毛利率為20.33%，上年同期為29.41%。

萊紳通靈也披露，受宏觀經(jīng)濟增長放緩和疫情反復的影響，零售業(yè)消費信心明顯不足，國內(nèi)鑲嵌類珠寶首飾零售市場需求大幅下降，公司主營業(yè)務收入有較大幅度下降，預計公司2022年凈利潤虧損4088萬元。ST愛迪爾則預計其2022年虧損7.6億元-9.8億元。

也有終端企業(yè)仍保持較高的毛利率，如2021年12月上市的迪阿股份，一直以來，其毛利率遠高于同行，去年前三季度產(chǎn)品毛利率為70.74%，相較往年也未出現(xiàn)下滑態(tài)勢，對此，公司解釋稱，主要因其全部為自營渠道，這樣產(chǎn)品由代工廠加工后直接銷往消費者，減少了銷售層級，提高了公司毛利率，同時其銷售以鉆飾為主，相較我國其他以素金銷售為主的本土珠寶品牌如周大福、周大生、老鳳祥，鑲嵌類產(chǎn)品銷售占比顯著高。

產(chǎn)業(yè)鏈業(yè)績分化

產(chǎn)業(yè)鏈中上游上市公司方面，也已出現(xiàn)分化。山東黃金預計其2022年凈利潤為10億元-13億元，相較2021年的虧損1.94億元，將實現(xiàn)扭虧為盈。該公司稱，2021年公司所屬省內(nèi)礦山因受安全檢查而造成產(chǎn)能和利潤下降的不良影響，隨著各項舉措到位、產(chǎn)能恢復，2022年公司生產(chǎn)經(jīng)營情況持續(xù)向好，黃金產(chǎn)量穩(wěn)步提升，主業(yè)盈利能力增強，主營業(yè)務利潤同比大幅增加。

恒邦股份也預計，其2022年凈利潤4.98億元至5.48億元，同比增長9.49%至20.49%，公司稱2022年其營業(yè)收入上升，盈利水平較上年同期增加。

中潤資源2021年虧損1.29億元，公司預計其2022年將盈利1.9億元-2.7億元，主要原因為告期內(nèi)處置子公司四川平武中金礦業(yè)有限公司股權(quán)取得投資收益4.02億元，該部分損益為非經(jīng)常性損益，預計扣非后虧損。

西部黃金預計2022年凈利潤為1.6億元至1.9億元，與上年同期重組后追溯調(diào)整數(shù)相比預計下降49.59%至57.55%。公司表示，全資子公司西部黃金伊犁有限責任公司2022年12月24日發(fā)生一起井下坍塌事故，預計發(fā)生相關費用和損失；受國家宏觀經(jīng)濟政策的影響，電解金屬錳下游產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品產(chǎn)量下滑，下游產(chǎn)業(yè)鏈需求偏軟，市場保持剛需采購為主，導致電解金屬錳市場銷售價格較上年下降，上述原因致使凈利潤下降。

（文章來源：證券時報·e公司）

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