截至4月19日，美國CBOT 7月玉米期貨突破8美元/蒲式耳，逼近2012年9月達(dá)到的每蒲式耳8.49美元的歷史高位。今年以來，美國玉米期貨價(jià)格由年初的6美元/蒲式耳，上漲超過30%。

玉米期貨價(jià)格接近最近十年高位的背后，是近期國際局勢動蕩，導(dǎo)致全球糧食價(jià)格整體大幅提升。在這樣的背景下，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，這將會對中國的玉米進(jìn)口量及進(jìn)口來源帶來顯而易見的影響。

持續(xù)走高的玉米期貨價(jià)格

當(dāng)前，美國CBOT 7月玉米期貨距離歷史高位僅一步之遙。最直接同時也最主要的原因，是黑海地區(qū)國際局勢動蕩。

布瑞克咨詢谷物研究員顧劍對第一財(cái)經(jīng)記者表示，黑海地區(qū)是糧食生產(chǎn)和貿(mào)易的主要產(chǎn)區(qū)，國際局勢動蕩擾亂了黑海地區(qū)的糧食出口及春播前景，全球玉米供應(yīng)前景受到?jīng)_擊。

價(jià)格的提振，還有其它支撐因素。廣東華南糧食交易中心糧食經(jīng)濟(jì)研究員鄭文慧分析稱，黑海地區(qū)的國際局勢動蕩，可能會促使歐盟、中國轉(zhuǎn)向美國采購玉米；近期美國農(nóng)業(yè)部公布的播種意向數(shù)據(jù)顯示，玉米播種面積低于市場預(yù)期，美國農(nóng)場主偏好多種大豆、少種玉米；再加上美國政府近期宣布推出擴(kuò)大使用乙醇混合汽油的舉措。

受這些因素的影響，業(yè)內(nèi)認(rèn)為，短期來看，國際玉米價(jià)格難以降溫。

對于美國政府推出擴(kuò)大使用乙醇混合汽油的舉措，鄭文慧認(rèn)為，總體來看，對玉米需求量影響不是太大。雖然用于乙醇生產(chǎn)的數(shù)量增加，但用于飼用的數(shù)量減少，最終達(dá)至期末庫存量不變。

不過，也有業(yè)內(nèi)人士指出，此舉將迫使玉米進(jìn)口大國接受高玉米價(jià)格，強(qiáng)化進(jìn)口國內(nèi)部的通脹。

將視野拉長來看，經(jīng)歷過去兩年的大漲大跌，供給快速重建、需求趨穩(wěn)之后，2022年的玉米供需格局將進(jìn)入新的均衡階段。

原先綜合考慮豬糧比、進(jìn)口替代、品種替代等因素，鄭文慧稱，預(yù)計(jì)全年玉米價(jià)格上漲空間有限，難再現(xiàn)強(qiáng)勁走勢，但供需仍處于緊平衡狀態(tài)，階段性市場行情仍將凸顯。然而，今年一季度國際局勢急劇變化、國內(nèi)疫情多點(diǎn)暴發(fā)，對全球糧食的供需、貿(mào)易格局以及價(jià)格運(yùn)行區(qū)間帶來了明顯的變數(shù)，這直接影響到國內(nèi)的市場預(yù)期。

如今，一季度玉米價(jià)格的沖高，抬升了新一年的運(yùn)行基礎(chǔ)。

鄭文慧表示，2022年玉米市場多空交織，供給偏緊，需求偏弱，但在小麥供需格局逐漸收緊、市場情緒多重因素的影響下，市場氛圍整體偏多，全年仍是高位震蕩概率較大。

具體來說，從年初至小麥上市前，預(yù)計(jì)維持高位震蕩走勢，2021年玉米豐收，供應(yīng)相對充足，加上需求回落，價(jià)格在當(dāng)前已經(jīng)處于歷史高位的態(tài)勢下再度大幅上漲可能性較低。5月底6月初，新季小麥上市情況成為關(guān)鍵，屆時存在較多變數(shù)。另一個備受關(guān)注的節(jié)點(diǎn)是新季玉米上市情況，9-10月份的走勢會反映出來。

玉米供需市場的變化

玉米不僅是重要口糧還是飼料的重要來源和許多工業(yè)品的原料，目前存在一定的產(chǎn)需缺口。

鄭文慧表示，從玉米生產(chǎn)角度來看，有兩點(diǎn)值得關(guān)注。一是對2021年產(chǎn)玉米質(zhì)量的擔(dān)憂以及對2022年玉米產(chǎn)量的增速下降的預(yù)期，二是替代供給量整體將有所減少。

具體來說，一方面，由于黃淮海地區(qū)玉米收獲期間遭遇連陰雨天氣，2021年玉米品質(zhì)有所下降。東北地區(qū)玉米收獲后，在完全上凍前出現(xiàn)兩場雨雪天氣，對地趴糧質(zhì)量有所影響，整體上能達(dá)到飼用標(biāo)準(zhǔn)的低毒素玉米供應(yīng)量減少。另一方面，對于2022年玉米的產(chǎn)量，市場存在一定的擔(dān)憂情緒，主要因?yàn)檎呋{(diào)的變化。

根據(jù)2021年底召開的中央農(nóng)村工作會議精神，2022年總的考慮是“穩(wěn)口糧、穩(wěn)玉米、擴(kuò)大豆、擴(kuò)油料”，強(qiáng)調(diào)把擴(kuò)大大豆油料生產(chǎn)作為2022年必須完成的重大政治任務(wù)，逐步推動大豆玉米兼容發(fā)展。而玉米的定調(diào)則從2021年的“增”到2022年的“穩(wěn)”，其種植面積預(yù)計(jì)將不會維持2021年較高的增長水平。

近日，河北、山西出臺了大豆玉米帶狀復(fù)合種植的推廣方案，雖然說這種方案理論上基本能保證玉米面積不減少，但仍有理由擔(dān)心會受到一定程度的擠壓，至少基本可以肯定難以像2021年那樣大幅增加，也為新一年的玉米市場增添一份支撐。

此外，還有吉林受疫情影響，春耕問題備受關(guān)注。根據(jù)一些會議和市場信息，當(dāng)?shù)睾献魃纭⒋髴舯硎?，對稻谷的春播存在一定影響，約10%-15%的產(chǎn)量波動，但對玉米的影響總體不大。

4月1日，全國玉米水稻生產(chǎn)工作推進(jìn)電視電話會議指出，全國各地都要下大力氣抓好玉米生產(chǎn)。業(yè)內(nèi)預(yù)期，在“超常規(guī)”的措施之下，早前很多主體對今年糧食產(chǎn)量過于悲觀的預(yù)期，或需進(jìn)行修正。

從玉米替代供給量來看，比較明確的是小麥的替代會有較大程度的下降，不確定性較高的是進(jìn)口糧源的替代，但我國仍將多渠道、多品種增加進(jìn)口補(bǔ)充，包括木薯等小品種。

除了玉米生產(chǎn)，2022年玉米的飼料需求，很有可能只會維持穩(wěn)定，而難有較大增長。

2021年飼料產(chǎn)量出現(xiàn)大幅增加，主要增長點(diǎn)來源于豬料的增長。然而，雖然生豬價(jià)格下跌時間已近一年，但生豬產(chǎn)能去化不徹底，短期供應(yīng)仍較為充足，加上需求很難轉(zhuǎn)旺，在供應(yīng)寬松背景下，生豬價(jià)格繼續(xù)低位震蕩。

鄭文慧稱，養(yǎng)殖業(yè)的低迷和普遍虧損影響到飼料產(chǎn)量，2022年飼料需求或隨國內(nèi)生豬存欄量的減少而趨弱。

此外，養(yǎng)殖業(yè)落實(shí)飼料中玉米減量、豆粕替代方案，降低了玉米在飼料配方中的占比，使得玉米飼用消費(fèi)量受限。深加工方面，2022年中央一號文件指出，要嚴(yán)格控制以玉米為原料的燃料乙醇加工，預(yù)計(jì)玉米燃料乙醇產(chǎn)量處于低位。

玉米進(jìn)口格局發(fā)生變化

2021年，我國進(jìn)口玉米2835萬噸，同比增加152.2%。官方數(shù)據(jù)顯示，全年自美國進(jìn)口1982.81萬噸，占比近70%；自烏克蘭進(jìn)口823.45萬噸，占比近30%，自俄羅斯進(jìn)口8.93萬噸。

考慮到國內(nèi)飼用需求低迷，顧劍預(yù)計(jì)，2022年，中國玉米進(jìn)口量將同比減少，但仍保持高位水平。鄭慧文稱，2022年，中國自烏克蘭進(jìn)口玉米肯定減少，美國或增加。

據(jù)海關(guān)總署最新數(shù)據(jù)顯示，今年一季度進(jìn)口糧食3700.3萬噸，同比下降1.5%。其中，玉米進(jìn)口量為710萬噸，同比增長5.5%。

具體來看，今年前兩個月，烏克蘭成為中國最大玉米供應(yīng)國，占進(jìn)口總量的56%。同時，美國占比達(dá)到41%?？偟膩砜?，一季度玉米進(jìn)口仍保持強(qiáng)勁態(tài)勢，1-2月同比略減，但3月份進(jìn)口大增，主要是自美進(jìn)口大增。

這背后是，在黑海地區(qū)的國際局勢發(fā)生動蕩后，隨著當(dāng)?shù)赜衩坠?yīng)的中斷，中國等玉米買家積極尋求美國、南美等貨源作為有效補(bǔ)充。

4月11日，中國買家又買進(jìn)了102萬噸的美國玉米。這也是繼4月4日之后本月第二筆對美國玉米的單日采購超百萬噸的大單，上次的采購量為104萬噸。

2020年底，我國批準(zhǔn)了首批阿根廷玉米進(jìn)口。2021年進(jìn)口39萬噸左右，2022年1月份就進(jìn)口了40萬噸。這意味著，未來中國自阿根廷進(jìn)口玉米有很大的增長潛力。

（文章來源：第一財(cái)經(jīng)）

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