近期，美國(guó)天然氣期貨價(jià)格持續(xù)上漲。數(shù)據(jù)顯示，上周以來(lái)，截至北京時(shí)間4月19日5:00,7月份交貨的NYMEX天然氣期貨收盤(pán)于7.994美元/百萬(wàn)英熱，期間累計(jì)上漲23.67%；而年初以來(lái)，NYMEX天然氣期貨合約價(jià)格期間累計(jì)上漲117.29%，價(jià)格實(shí)現(xiàn)翻番。

對(duì)此，南華期貨能化分析師劉順昌告訴《證券日?qǐng)?bào)》記者：“近期美國(guó)天然氣價(jià)格持續(xù)上漲，主要受基本面強(qiáng)勁驅(qū)動(dòng)。3月底，歐盟和美國(guó)的大額天然氣協(xié)議在部分緩解歐洲天然氣缺口的同時(shí)，對(duì)美國(guó)天然氣出口形成重大利好。同時(shí)，今年以來(lái)，美國(guó)天然氣產(chǎn)量維持在95Bcf/d(10億立方英尺/天)附近，產(chǎn)量增速緩慢，在出口持續(xù)高位、消費(fèi)平穩(wěn)的情形下，美國(guó)天然氣庫(kù)存處于相對(duì)低位。EIA數(shù)據(jù)顯示，截至3月31日，美國(guó)天然氣庫(kù)存為1387Bcf(10億立方英尺)，較五年平均水平低17%，以三年來(lái)最少的天然氣儲(chǔ)存量結(jié)束了冬天。”

東證衍生品研究院能源首席分析師金曉對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“2022年以來(lái)，NYMEX天然氣期貨價(jià)格大幅上漲超過(guò)100%，背后的核心驅(qū)動(dòng)在于美國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣庫(kù)存較過(guò)去5年同期均值偏離度持續(xù)向下擴(kuò)張，美國(guó)天然氣市場(chǎng)的供需基本面處于持續(xù)收緊狀態(tài)。具體原因是，首先，美國(guó)自身供應(yīng)對(duì)于NYMEX天然氣期貨價(jià)格的彈性變?nèi)?，即雖然NYMEX天然氣期貨價(jià)格較往年大幅上漲，但供應(yīng)并沒(méi)有顯著增長(zhǎng)。其次，美國(guó)冬季持續(xù)時(shí)間較長(zhǎng)導(dǎo)致庫(kù)存拐點(diǎn)出現(xiàn)的時(shí)間明顯較往年同期靠后。最后，地緣政治沖突局勢(shì)導(dǎo)致俄羅斯與歐洲大陸過(guò)去的能源共生關(guān)系不復(fù)存在，由此美國(guó)LNG出口產(chǎn)能始終維持在最大負(fù)荷狀態(tài)，出口需求一直很旺盛，也推高了美國(guó)天然氣期貨價(jià)格?！?/p>

展望美國(guó)天然氣期貨后續(xù)走勢(shì)，金曉表示，“NYMEX天然氣期貨已上漲至8美元/百萬(wàn)英熱附近，價(jià)格波動(dòng)率開(kāi)始明顯上升，高價(jià)能否持續(xù)取決于美國(guó)國(guó)內(nèi)主要天然氣需求的下游對(duì)于高氣價(jià)的接受能力。目前，美國(guó)電力行業(yè)占到美國(guó)國(guó)內(nèi)天然氣消費(fèi)量的40%左右，如果美國(guó)電力行業(yè)可以將氣價(jià)傳導(dǎo)至電價(jià)，那么漲價(jià)或可以持續(xù)。下游對(duì)于氣價(jià)承受的上限將逐步顯現(xiàn)。預(yù)計(jì)未來(lái)美國(guó)天然氣期貨價(jià)格將維持高位震蕩?！?/p>

廣州萬(wàn)隆證券咨詢(xún)顧問(wèn)有限公司首席研究員吳啟宏對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者說(shuō)：“國(guó)際局勢(shì)將對(duì)全球供應(yīng)鏈造成長(zhǎng)期影響，且在地緣政治局勢(shì)緊張前，受海外經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇對(duì)上游原材料需求的提振，油氣等大宗商品價(jià)格已開(kāi)始走強(qiáng)。而歐洲的能源替代無(wú)法在短期內(nèi)完成，美國(guó)為幫助歐洲減少對(duì)俄羅斯能源的依賴(lài)，正大量出口天然氣，加上美國(guó)本身消費(fèi)需求激增，將導(dǎo)致美國(guó)天然氣庫(kù)存持續(xù)偏低。預(yù)計(jì)年內(nèi)美國(guó)天然氣期貨價(jià)格仍將呈震蕩偏強(qiáng)格局?！?/p>

再?gòu)臋M向?qū)Ρ?，歐洲天然氣價(jià)格并未跟隨美國(guó)天然氣期貨價(jià)格上漲。東方財(cái)富Choice數(shù)據(jù)顯示，截至4月18日收盤(pán)，荷蘭TTF天然氣價(jià)格為95.62歐元/兆瓦時(shí)，相較2022年年初的80.43歐元/兆瓦時(shí)僅上漲18.89%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)不及美國(guó)天然氣期貨年初至今的漲幅。劉順昌表示，“地緣政治因素仍將主導(dǎo)歐洲天然氣價(jià)格走勢(shì)。目前歐盟已經(jīng)禁止進(jìn)口俄羅斯煤炭。4月24日，歐盟將對(duì)俄羅斯石油出口禁運(yùn)進(jìn)行協(xié)商，若俄羅斯天然氣被歐盟禁運(yùn)，歐洲天然氣價(jià)格將再次大幅上漲?！?/p>

劉順昌表示，“國(guó)際天然氣價(jià)格上漲對(duì)國(guó)內(nèi)天然氣價(jià)格形成支撐，國(guó)內(nèi)天然氣采購(gòu)企業(yè)可利用外盤(pán)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)管理?！?/p>

關(guān)于天然氣價(jià)格上漲對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈所造成的影響，吳啟宏說(shuō)：“主要是對(duì)發(fā)電企業(yè)和工業(yè)用氣領(lǐng)域產(chǎn)生影響較大，將導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)生產(chǎn)成本增加明顯，壓縮企業(yè)生產(chǎn)利潤(rùn)，也可能阻礙部分企業(yè)‘煤轉(zhuǎn)氣’。此外尿素和氧化鋁等生產(chǎn)企業(yè)成本也將上升，部分行業(yè)只能通過(guò)漲價(jià)來(lái)轉(zhuǎn)嫁成本。另外，氣價(jià)上漲也會(huì)影響LNG公交、重卡的經(jīng)濟(jì)性，但可以通過(guò)增加電動(dòng)車(chē)降低相關(guān)影響?！?/p>

（文章來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)網(wǎng)）

關(guān)鍵詞： NYMEX 北京時(shí)間