北京時(shí)間周四凌晨，在最新FOMC決議聲明發(fā)布后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾舉行新聞發(fā)布會(huì)，向外界進(jìn)一步解釋政策加速轉(zhuǎn)向背后的考量。根據(jù)此前的決議聲明，美聯(lián)儲(chǔ)將從明年一月開始翻倍削減債券購買規(guī)模，同時(shí)有三分之二的FOMC委員預(yù)測(cè)明年至少將加息三次。

不少分析師將本次FOMC會(huì)議稱為“一次歷史性的轉(zhuǎn)變”。雖然美聯(lián)儲(chǔ)“鷹”姿盡顯，但截至周五收盤，COMEX2月黃金期貨收漲0.87%，報(bào)1798.60美元/盎司，創(chuàng)下11月23日以來收盤價(jià)最高。

業(yè)內(nèi)人士表示，近一段時(shí)間黃金價(jià)格走勢(shì)表明市場(chǎng)已經(jīng)消化了一部分負(fù)面影響，從歷史來看金價(jià)有在加息周期首次宣布縮減購債規(guī)模后走強(qiáng)的趨勢(shì)。事實(shí)上，或許是由于11月下半月金價(jià)的疲軟，投資者重拾對(duì)黃金ETF的投資興趣。由于金價(jià)的相對(duì)低位持續(xù)，國內(nèi)投資者也不斷以低價(jià)入市，12月中國的黃金ETF總規(guī)模不斷上升，截至12月16日，其總持倉已超過80噸，為歷史最高。

FOMC會(huì)議擾動(dòng)金價(jià)

北京時(shí)間周四凌晨，美聯(lián)儲(chǔ)公布利率決議，維持0-0.25%的利率不變，符合市場(chǎng)預(yù)期。此外，美聯(lián)儲(chǔ)加速Taper，從明年1月起，將每月資產(chǎn)購買規(guī)模由減少150億美元增加到減少300億美元，即每月減少購買200億美元的美國國債和100億美元的機(jī)構(gòu)住房抵押貸款支持證券(MBS)。同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)還釋放了加快步伐加息的信號(hào)，點(diǎn)陣圖顯示，三分之二官員預(yù)計(jì)2022年將加息三次，六成官員預(yù)計(jì)2023年再加息三次。另外，美聯(lián)儲(chǔ)政策聲明已經(jīng)放棄通脹是“暫時(shí)的”措辭。

不少分析師將本次FOMC會(huì)議稱為“一次歷史性的轉(zhuǎn)變”。華泰期貨表示，雖然美聯(lián)儲(chǔ)利率決議展現(xiàn)出了非常鷹派的結(jié)果，但是由于市場(chǎng)對(duì)于因通脹持續(xù)高企而可能會(huì)引發(fā)美聯(lián)儲(chǔ)加快縮減購債乃至加息的速度有著一定的預(yù)期。因此當(dāng)美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議之后，美元實(shí)則并未出現(xiàn)走高的情況，而貴金屬則是因?yàn)槔粘霰M而呈現(xiàn)低位反彈的情況。目前由于通脹水平依然處于高位，并且當(dāng)前高通脹也并不是由于需求端的推動(dòng)而導(dǎo)致的，而更多是因?yàn)榇饲澳茉淳o俏而引發(fā)的成本端的上移所致，故此這樣形成的高通脹水平，也并不一定會(huì)立刻因貨幣政策的緊縮加快而馬上得到修復(fù)，加之當(dāng)下疫情狀況的反復(fù)，故此目前可以繼續(xù)嘗試逢低配置貴金屬資產(chǎn)。

就市場(chǎng)反應(yīng)而言，會(huì)議前金銀已然開始提前反應(yīng)小幅跳水，但是出于此前較為疲弱的價(jià)格已較大程度上消化了預(yù)期，反而在會(huì)議后金銀有所反彈，走出“V”形反轉(zhuǎn)形態(tài)，截至周五收盤，COMEX2月黃金期貨全周收漲0.87%，報(bào)1798.60美元/盎司。

業(yè)內(nèi)人士表示，近一段時(shí)間黃金價(jià)格走勢(shì)表明市場(chǎng)已經(jīng)消化了一部分負(fù)面影響，從歷史來看金價(jià)有在加息周期首次宣布縮減購債規(guī)模后走強(qiáng)的趨勢(shì)。

不過，拉長時(shí)間看來，“從年初至今，國際金價(jià)多次以每盎司1800美元的水平拋售后下跌7%以上。黃金的主要障礙是全球股市的強(qiáng)勁”，有業(yè)內(nèi)分析人士就表示。事實(shí)上，就在美聯(lián)儲(chǔ)決議公布后，美股三大主要指數(shù)同樣全線上漲，雖然在“四巫日”擾動(dòng)下全周整體收跌，但仍維持在歷史高位附近。

黃金仍有布局機(jī)會(huì)

此前，國泰黃金ETF在其三季報(bào)中對(duì)后市展望稱，中長期來看，全球疫情和經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景仍具有不確定性，黃金在資產(chǎn)組合中或能繼續(xù)發(fā)揮避險(xiǎn)作用；而美聯(lián)儲(chǔ) 9 月議息會(huì)議結(jié)果顯示，預(yù)計(jì)2022年中加息的概率提升，黃金中短期仍然面臨Taper和美聯(lián)儲(chǔ)政策的搖擺。站在當(dāng)下，黃金仍具有較強(qiáng)的配置價(jià)值，在全球風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，以及經(jīng)濟(jì)衰退的風(fēng)險(xiǎn)仍在，包括美聯(lián)儲(chǔ)在內(nèi)的各國央行仍在持續(xù)釋放流動(dòng)性以維持經(jīng)濟(jì)，黃金的避險(xiǎn)價(jià)值或?qū)⑼癸@，在資產(chǎn)組合中加入黃金能夠有效降低組合波動(dòng)率。

而世界黃金協(xié)會(huì)最新發(fā)布的報(bào)告也顯示，或許是由于11月下半月金價(jià)的疲軟，投資者重拾對(duì)黃金ETF的投資興趣。由于金價(jià)的相對(duì)低位持續(xù)，國內(nèi)投資者不斷以低價(jià)入市，12月中國的黃金ETF總規(guī)模不斷上升，截至12月16日，其總持倉已超過80噸，為歷史最高。

此外，根據(jù)中國海關(guān)發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，10月份中國黃金進(jìn)口量為123噸，較上月增加38噸，為2019年12月以來的最高水平。由于本地需求的季節(jié)性特點(diǎn)，中國的黃金進(jìn)口量往往會(huì)在第四季度升高。年內(nèi)截至目前中國黃金進(jìn)口總量為651噸，大幅高于2020年。

針對(duì)后市，世界黃金協(xié)會(huì)認(rèn)為，展望未來，今年推動(dòng)黃金表現(xiàn)的許多因素仍將在2022年發(fā)揮重要作用，包括通脹和利率的節(jié)奏及方向、新冠疫情、以及全球經(jīng)濟(jì)增長韌性。不確定性仍將為黃金投資提供一定的支持，因?yàn)榕渲命S金可以作為一種風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖手段。同樣，消費(fèi)需求的復(fù)蘇力度將取決于關(guān)鍵市場(chǎng)的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇程度以及金價(jià)的波動(dòng)方向。同時(shí)，該機(jī)構(gòu)還預(yù)計(jì)央行將繼續(xù)支持黃金需求，因?yàn)辄S金仍將作為央行儲(chǔ)備的關(guān)鍵組成部分。

國投瑞銀總經(jīng)理王彥杰也表示，黃金價(jià)格過去一段時(shí)間表現(xiàn)的并不是特別突出，這與市場(chǎng)環(huán)境或市場(chǎng)投資的氛圍有關(guān)，實(shí)際上這些壓制的因素，慢慢轉(zhuǎn)變成為支撐黃金價(jià)格的因素，這其中包括美國國債壓力的需求。市場(chǎng)對(duì)這一波通脹對(duì)金價(jià)的影響看法趨于一致，即金價(jià)有較好的表現(xiàn)機(jī)會(huì)。黃金是非常好的避險(xiǎn)工具，無論是從風(fēng)險(xiǎn)分散，還是從收益角度來看，把黃金納入投資組合是必要的。

（文章來源：財(cái)聯(lián)社）

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