自2021年1月8日上市以來截至目前，生豬期貨已平穩(wěn)運行兩周年。近日，《證券日報》記者了解到，作為我國首個活體交割的期貨品種，生豬期貨上市以來整體運行平穩(wěn)，成交持倉規(guī)模穩(wěn)步擴大，期貨價格合理反映生豬產能對未來價格影響。

多位業(yè)內人士認為，目前，生豬產業(yè)企業(yè)參與期貨交易表現積極，風險管理功能逐步得到有效發(fā)揮；同時，各方力量對中小養(yǎng)殖戶的生產經營助力作用明顯，已經形成了以“保險+期貨”為主要抓手的支農支小模式。

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上市公司和龍頭企業(yè)

運用期貨鎖定養(yǎng)殖收益

2022年，生豬期貨遠月合約價格被宏觀管理部門多次引用。在業(yè)內人士看來，作為引導行業(yè)預期和制定相關宏觀調控政策的參考，這說明了生豬期貨價格信號作用得到肯定。同時，養(yǎng)殖企業(yè)及養(yǎng)殖戶也通過及時關注市場變化和期貨價格信號，適時調整出欄節(jié)奏，科學合理安排生產經營。

記者從大商所了解到，2022年全年，生豬期貨總成交量達827.93萬手，日均持倉量9.64萬手，交割667手。截至目前，生豬交割庫數量為41家，覆蓋11個省(自治區(qū))。

長江期貨飼料養(yǎng)殖產業(yè)服務中心總經理韋蕾向《證券日報》記者表示，生豬期貨上市兩年以來，期現價格趨勢基本一致，期現回歸良好，價格發(fā)現和套期保值功能逐步發(fā)揮，近月合約期現價格相關性高達0.98，各合約最后交易日基差均值為252元/噸，到期期現價差率均值為3.87%，這些數據充分反映了期現市場的聯動性。

事實上，有越來越多產業(yè)企業(yè)開始關注并參與生豬期貨。截至目前，已有3000余家產業(yè)客戶參與生豬期貨交易。其中，中糧家佳康、牧原股份、唐人神、大北農、德康農牧等產業(yè)鏈上市企業(yè)、龍頭企業(yè)積極利用期貨市場鎖定養(yǎng)殖收益。

大商所相關人士也向《證券日報》記者表示，為了更好促進生豬期貨功能發(fā)揮，更好服務生豬保供穩(wěn)價，自上市以來面向市場需求多措并舉確保生豬交割平穩(wěn)順暢，具體來看：一是持續(xù)增設生豬期貨交割庫，擴大生豬期貨交割服務范圍，擴充可供交割資源。二是結合現貨市場變化，適時發(fā)布和調整地區(qū)升貼水，促進期現價格回歸。三是推出生豬協(xié)議交收業(yè)務，提升產業(yè)企業(yè)參與期貨交割的靈活度。

期貨公司

聯合多方力量積極賦能

據了解，在越來越多實體企業(yè)通過套期保值進行風險管理的同時，大商所也為中小養(yǎng)殖戶利用期貨市場規(guī)避價格風險打開了渠道，加之期貨公司聯合銀行、保險等多方力量積極推動，當前已形成了以“保險+期貨”為主要抓手的服務特征。

中糧期貨機構服務部副總監(jiān)韓迦南告訴《證券日報》記者，這兩年來生豬產業(yè)企業(yè)對期貨從陌生到熟悉，期貨公司在其中發(fā)揮了重要作用?！肮咀陨鲜幸詠肀銟嫿巳轿?、全流程和全覆蓋的‘三全體系’，從提供規(guī)則制度培訓、行情咨詢、幫助企業(yè)建立套保體系等全方位的套保交易服務，到輔導交割庫設立申請、交割關鍵節(jié)點提示、現場輔助交割等全流程的交割支持服務，再到提供‘場內+場外’‘期貨+保險’等全覆蓋的風險管理服務，滿足產業(yè)客戶個性化、多樣化、定制化的需求?！?/p>

方正中期期貨飼料養(yǎng)殖研究中心畜產品研究員宋從志也表示，2022年生豬現貨價格波動明顯，公司以實效性和可操作性向產業(yè)企業(yè)提供服務，尤其是對中小型生豬養(yǎng)殖企業(yè)，努力提高期貨交易參與體驗。“去年公司共開展19個生豬‘保險+期貨’項目，其中4個是交易所主導項目，為2.33萬噸生豬提供4.75億元價格風險保障，服務457個涉農主體?！?/p>

記者獲悉，自2015年大商所在國內首倡“保險+期貨”模式以來，項目得到了廣大養(yǎng)殖戶的好評。其中，在生豬期貨方面，2021年共開展“保險+期貨”項目125個，涉及現貨量25.3萬噸(222.87萬頭)，累計實現賠付1.74億元，惠及農戶8874戶；2022年，又投入1.23億元，開展19個生豬專項項目，涉及現貨量37萬噸(369萬頭)，預計賠付1.76億元，進一步助力穩(wěn)定生豬生產經營。

中糧期貨“保險+期貨”項目負責人告訴記者，近年來“保險+期貨”已成為服務“三農”的重要抓手，例如生豬期貨的上市，期貨公司聯合多方力量，為普通農戶、合作社和中小型企業(yè)運用“保險+期貨”模式規(guī)避生產經營風險有效助力。

國元期貨高級分析師姜振飛向記者表示，生豬期貨上市以來，公司便積極聯合多家保險公司為生豬養(yǎng)殖戶?！皟r”護航?！叭ツ旯驹诙嗟毓查_展22個生豬‘保險+期貨’項目，累計承保貨值4.92億元，預計總賠付金額至少達1600萬元。此外，公司還與多家生豬養(yǎng)殖戶開展了多筆場外期權項目，總體賠付率約108%，為生豬產業(yè)主體規(guī)避經營風險、實現穩(wěn)健發(fā)展發(fā)揮積極作用?！?/p>

（文章來源：證券日報）

關鍵詞： 生豬期貨 保險+期貨