全球“貨幣戰(zhàn)”的硝煙彌漫。

【資料圖】

繼韓國(guó)之后，日本政府也突然加入“戰(zhàn)局”，直接在外匯市場(chǎng)進(jìn)行干預(yù)。9月22日，據(jù)日本共同社報(bào)道，日本政府和日本央行進(jìn)入市場(chǎng)買入日元，進(jìn)行了自1998年6月以來(lái)的首次外匯干預(yù)。日本政府買入后，日元匯率迅速拉升，日內(nèi)最高飆升超500點(diǎn)，日元兌美元匯率日內(nèi)最大漲幅超2%。

與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)的加息風(fēng)暴，正在全球貨幣市場(chǎng)掀起一輪貶值潮。其中，亞太市場(chǎng)受到的沖擊尤為明顯，美元兌韓元匯率升破1400，為2009年以來(lái)的首次；印度盧比、越南盾則雙雙跌出歷史新低。對(duì)此，韓國(guó)財(cái)長(zhǎng)秋慶鎬緊急表示，將調(diào)動(dòng)一切可能的措施應(yīng)對(duì)外匯市場(chǎng)單邊波動(dòng)。

當(dāng)前，美國(guó)聯(lián)邦政府的巨額債務(wù)也傳來(lái)預(yù)警信號(hào)。據(jù)非盈利組織美國(guó)盡責(zé)聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)(CRFB)的一項(xiàng)最新預(yù)測(cè)，僅美聯(lián)儲(chǔ)本周宣布的加息政策，就將在未來(lái)十年內(nèi)增加2.1萬(wàn)億美元(約合人民幣14.8萬(wàn)億元)的政府赤字。

截至周四收盤，美國(guó)三大股指全線收跌，迎第三天下跌。道指跌0.35%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.84%，納指跌1.37%。

日本打響“貨幣保衛(wèi)戰(zhàn)”

面對(duì)日元遭受的貶值風(fēng)暴，日本政府終于出手了。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間9月22日，據(jù)日本共同社報(bào)道，日本政府和日本央行進(jìn)入市場(chǎng)買入日元，時(shí)隔24年，進(jìn)行了自1998年6月以來(lái)的首次外匯干預(yù)。日本財(cái)務(wù)省副大臣神田真人表示，日本政府與央行采取了大膽行動(dòng)，已經(jīng)在外匯市場(chǎng)進(jìn)行了干預(yù)。

由于規(guī)模過(guò)大無(wú)法隱藏，因此披露了此次干預(yù)行動(dòng)的消息，干預(yù)的規(guī)模通常會(huì)在月底公布，所以具體數(shù)據(jù)將在9月30日公布。

神田真人進(jìn)一步表示，投機(jī)行為是近期日元突然、單邊波動(dòng)背后的原因。日本政府高度關(guān)注日元的過(guò)度波動(dòng)，將保持高度緊迫性，密切監(jiān)控外匯走勢(shì)。

受此消息影響，日元匯率短線跳漲，直線飆升超500點(diǎn)，美元兌日元匯率迅速走低，最低報(bào)140.35。

其實(shí)，在此之前，日本當(dāng)局已經(jīng)對(duì)“日元保衛(wèi)戰(zhàn)”發(fā)出過(guò)口頭警告，神田真人當(dāng)天稍早警告稱，日本尚未干預(yù)貨幣市場(chǎng)，但“肯定會(huì)”在必要時(shí)這樣做。因?yàn)椋荒苋萑特泿诺倪^(guò)度波動(dòng)和無(wú)序波動(dòng)。

同時(shí)，神田真人表示，日元不存在防守線，日本政府所尋求的是令市場(chǎng)波動(dòng)正?；?，當(dāng)市場(chǎng)機(jī)制不正常時(shí)，將會(huì)進(jìn)行干預(yù)。已就干預(yù)行動(dòng)與其他國(guó)家進(jìn)行了溝通。作為盟友，日本正不斷與美國(guó)溝通，而不僅僅是關(guān)于外匯問(wèn)題。

另外，日本前外匯政策負(fù)責(zé)人Tatsuo Yamasaki表示，上周的匯率審查意味著，日本監(jiān)管部門可以隨時(shí)采取行動(dòng)，日本財(cái)務(wù)省關(guān)注的是匯率波動(dòng)，如果幾天內(nèi)美元兌日元匯率出現(xiàn)5日元甚至更大幅度的波動(dòng)，日本政府就會(huì)采取行動(dòng)。

值得一提的是，日本政府上一次直接干預(yù)匯市(賣出美元、買入日元)需要追溯到24年前，也就是1998年6月，亞洲金融危機(jī)最嚴(yán)重的時(shí)候，入市干預(yù)后，日元兌美元匯率持續(xù)上漲了3%-5%。而上一次入市賣出日元?jiǎng)t是在2011年11月。

但市場(chǎng)對(duì)于日本當(dāng)局的干預(yù)有效性依然存疑。高盛分析稱，只要日本央行保持收益率曲線控制(YCC)政策不變，而美債收益率有上行風(fēng)險(xiǎn)，日元有可能繼續(xù)走疲。

當(dāng)前日本央行仍堅(jiān)持“一鴿到底”，9月22日中午，日本央行宣布，將繼續(xù)維持政策利率在-0.1%不變，同時(shí)繼續(xù)引導(dǎo)10年期日本國(guó)債收益率維持在0%附近，并維持對(duì)利率的前瞻性指導(dǎo)不變，以支撐經(jīng)濟(jì)。

日本央行表示，預(yù)計(jì)短期和長(zhǎng)期政策利率將維持在目前或更低水平。

值得一提的是，“超級(jí)央行周”各大央行掀起了一輪加息潮，美聯(lián)儲(chǔ)激進(jìn)加息75個(gè)基點(diǎn)；瑞士央行加息75個(gè)基點(diǎn)，結(jié)束了持續(xù)8年的負(fù)利率政策。這也使得，日本成為了最后一個(gè)仍處于負(fù)利率區(qū)間的主要經(jīng)濟(jì)體。

因此，日本政府的直接干預(yù)并沒有支撐日元持續(xù)走高，在飆漲超500點(diǎn)后，日元兌美元匯率再度重回貶值趨勢(shì)。

貶值風(fēng)暴再起

美聯(lián)儲(chǔ)的加息風(fēng)暴，正在全球貨幣市場(chǎng)掀起一輪貶值潮。

其中，亞太市場(chǎng)受到的沖擊尤為明顯。9月22日，亞太貨幣市場(chǎng)均遭受沖擊，美元兌韓元匯率升破1400，為2009年以來(lái)的首次，截至券商中國(guó)發(fā)稿，報(bào)1403.75。

對(duì)此，韓國(guó)財(cái)長(zhǎng)秋慶鎬緊急表態(tài)稱，將調(diào)動(dòng)一切可能的措施應(yīng)對(duì)外匯市場(chǎng)單邊波動(dòng)，將在必要時(shí)對(duì)外匯采取必要措施。同時(shí)，他拒絕就與美國(guó)的貨幣互換置評(píng)。

另外，東南亞和南亞市場(chǎng)的貶值風(fēng)暴更為兇險(xiǎn)，印度盧比繼續(xù)暴跌，直接創(chuàng)下歷史新低，美元兌盧比一度升至80.8，升幅接近1%；越南盾亦創(chuàng)出歷史新低，美元兌越南盾匯率升0.08%，報(bào)23710；泰銖也遭遇大跌，美元兌泰銖匯率升至37.24，繼續(xù)刷新2006年10月以來(lái)最低。

而這一輪貶值風(fēng)暴，或許仍未結(jié)束，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)持續(xù)激進(jìn)加息的背景下，美元或?qū)⒗^續(xù)走強(qiáng)。截至發(fā)稿，美元指數(shù)已升破110關(guān)鍵關(guān)口，創(chuàng)下20年的新高。

市場(chǎng)人士表示，預(yù)計(jì)短期美元仍會(huì)持續(xù)強(qiáng)勢(shì)，對(duì)非美貨幣仍將構(gòu)成一定壓力。

在美聯(lián)儲(chǔ)宣布加息75個(gè)基點(diǎn)后，中信證券發(fā)布研報(bào)稱，預(yù)計(jì)美元指數(shù)可能上行至120附近，美股當(dāng)前仍未見底，10年期美債收益率短期震蕩、中長(zhǎng)期或存在下行趨勢(shì)。

中信證券認(rèn)為，當(dāng)前美歐經(jīng)濟(jì)基本面的差異仍是影響美歐匯率的核心因素，疊加美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)鷹派的貨幣政策立場(chǎng)，美元指數(shù)在9月議息會(huì)議后升至111以上，預(yù)計(jì)后續(xù)仍將偏強(qiáng)運(yùn)行，可能上行至上一輪高點(diǎn)120附近。

美國(guó)政府15萬(wàn)億的“大窟窿”

美聯(lián)儲(chǔ)持續(xù)的激進(jìn)加息，正在產(chǎn)生一系列負(fù)面沖擊，不僅加重了美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的陰霾，而且可能在未來(lái)幾年進(jìn)一步加劇美國(guó)聯(lián)邦政府的財(cái)政赤字。

據(jù)非盈利組織美國(guó)盡責(zé)聯(lián)邦預(yù)算委員會(huì)(CRFB)的一項(xiàng)最新預(yù)測(cè)，僅美聯(lián)儲(chǔ)本周宣布的加息政策，就將在未來(lái)十年內(nèi)增加2.1萬(wàn)億美元(約合人民幣14.8萬(wàn)億元)的政府赤字。

隨著利率上升，當(dāng)前美國(guó)聯(lián)邦政府的30.89萬(wàn)億美元債務(wù)的借貸成本不斷上升。CRFB預(yù)計(jì)，在未來(lái)幾年，償還債務(wù)利息將成為美國(guó)聯(lián)邦預(yù)算中增長(zhǎng)速度最快的一部分，預(yù)計(jì)每年的償債成本將增加三倍，從2022財(cái)年的近4000億美元增加到2032年驚人的1.2萬(wàn)億美元，未來(lái)十年的成本攀升總額累計(jì)將達(dá)到8.1萬(wàn)億美元。

更嚴(yán)峻的問(wèn)題是，當(dāng)前美國(guó)總債務(wù)水平占GDP比例已經(jīng)攀升至120%，未來(lái)美國(guó)政府將面臨巨額的債務(wù)及利息償還壓力。

對(duì)此，華爾街分析人士警告稱，當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)瘋狂加息的風(fēng)險(xiǎn)遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于上世紀(jì)80年代初保羅·沃爾克時(shí)期，因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國(guó)政府債務(wù)僅占GDP的30%左右。

有“華爾街狼王”之稱的卡爾·伊坎(Carl Icahn)將美國(guó)目前的財(cái)政困境歸咎于聯(lián)邦支出，他在最新的采訪中表示，美國(guó)政府印了太多的錢，認(rèn)為派對(duì)永遠(yuǎn)不會(huì)結(jié)束，然而派對(duì)已經(jīng)結(jié)束了。

與此同時(shí)，橋水基金創(chuàng)始人達(dá)利歐(Ray Dalio)也警告稱，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正顯示出衰退的標(biāo)志性跡象，預(yù)計(jì)未來(lái)2年美國(guó)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)將進(jìn)一步惡化。

他進(jìn)一步表示，鑒于美聯(lián)儲(chǔ)加息以抑制創(chuàng)紀(jì)錄高位的通脹，再加上俄烏沖突等其他因素使能源市場(chǎng)陷入困境，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有更多遭受進(jìn)一步痛苦的空間。

同時(shí)，他還指出了美國(guó)當(dāng)前的關(guān)鍵危險(xiǎn)信號(hào)，包括早些時(shí)候積累的現(xiàn)金結(jié)余減少，住房和汽車行業(yè)收縮，以及信用違約率上升。

“新債王”的Jeffrey Gundlach周三在接受采訪時(shí)表示，美國(guó)失業(yè)率會(huì)上升，美國(guó)經(jīng)濟(jì)正走向衰退，2023年經(jīng)濟(jì)衰退的可能性達(dá)到75%。其進(jìn)一步預(yù)計(jì)，標(biāo)普500指數(shù)將跌至3000點(diǎn)，即在當(dāng)前基礎(chǔ)上再跌20%。

美股迎三連跌

周四，美國(guó)三大股指全線收跌，已經(jīng)連續(xù)第三天下跌。截至當(dāng)日收盤，道指跌0.35%，標(biāo)普500指數(shù)跌0.84%，納指跌1.37%。

大型科技股漲跌不一，AMD跌超6%，英偉達(dá)跌超5%，特斯拉跌超4%，亞馬遜跌超1%，蘋果跌0.64%。奈飛漲0.08%，谷歌漲0.87%。

銀行股全線走低，摩根大通跌1.16%，高盛跌2.53%，花旗跌1.71%，摩根士丹利跌1.85%，美國(guó)銀行跌2.08%，富國(guó)銀行跌1.87%。

航空股疲軟，美國(guó)航空跌3.93%，達(dá)美航空跌3.85%，西南航空跌3.36%，美聯(lián)航跌4.62%。

熱門中概股多數(shù)下跌，獵豹移動(dòng)跌10.34%，霧芯科技跌6.8%，微博、騰訊音樂、網(wǎng)易、阿里巴巴跌超1%。中概新能源汽車股漲跌不一，蔚來(lái)汽車漲0.25%，小鵬汽車跌2.52%，理想汽車漲4.89%。

歐洲三大股指收盤全線下跌，德國(guó)DAX指數(shù)跌1.84%報(bào)12531.63點(diǎn)，法國(guó)CAC40指數(shù)跌1.87%報(bào)5918.5點(diǎn)，英國(guó)富時(shí)100指數(shù)跌1.08%報(bào)7159.52點(diǎn)。

國(guó)際油價(jià)全線上漲，美油11月合約漲0.68%，報(bào)83.50美元/桶。布油12月合約漲0.73%，報(bào)89.45美元/桶。分析人士稱，俄烏局勢(shì)升級(jí)引發(fā)的供應(yīng)緊張擔(dān)憂支撐油價(jià)上漲。

國(guó)際貴金屬期貨普遍收漲，COMEX黃金期貨漲0.22%報(bào)1679.4美元/盎司，COMEX白銀期貨漲0.92%報(bào)19.66美元/盎司。

紐約尾盤，美元指數(shù)跌0.08%報(bào)111.29，非美貨幣多數(shù)下跌，歐元兌美元跌0.01%報(bào)0.9836，英鎊兌美元跌0.13%報(bào)1.1255，澳元兌美元漲0.03%報(bào)0.6637，美元兌日元跌1.16%報(bào)142.38，美元兌瑞郎漲1.07%報(bào)0.9769，離岸人民幣兌美元跌62個(gè)基點(diǎn)報(bào)7.0817。

（文章來(lái)源：券商中國(guó)）

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